Sandisk(SNDK.US)が急落後2日連続で上昇、決算でAIストレージの反転攻勢が始まるか確認できるか？
歴史を振り返ると、SanDiskの決算発表後に株価が急落し、押し目買いを狙う投資家にとって良い機会となったようです。
ジートン・ファイナンスAPPによると、サンディスク（SNDK.US）の株価は先月大きく下落したが、それ以前は株価が急騰していた。同社は水曜日の米国株式市場の引け後に決算を発表する予定であり、力強い業績が再び投資家の買い戻しを引き寄せるのに十分かどうかが試される。ストレージコンポーネントメーカーである同社の株価は7月に47％暴落し、時価総額は1500億ドル以上も消失、2025年2月の上場以来最悪の月次パフォーマンスを記録した。それでも年初来S＆P500インデックスで最もパフォーマンスの良い銘柄であり、501％の上昇を見せているが、2026年6月末の858％上昇に比べると大幅に後退した。今週に入り同社の株価は再び上昇傾向となり、月曜日に6％、火曜日にさらに11％上昇した。
市場は一般的にサンディスクが利益と売上高の大幅な伸びを発表することを予想しており、さらに重要なのはAmazon（AMZN.US）やMicrosoft（MSFT.US）などのテック大手が先週AI計算インフラへの大規模な投資継続を約束したことも受け、サンディスクも楽観的な業績ガイダンスを示すことが期待されていることである。両社の株価は好決算発表後に大きく上昇したが、サンディスクも類似した業績で株価が同様に上昇するかはまだわからない。
Blue Chip DailyのチーフテクニカルストラテジストLarry Tentarelliは次のように述べている：「現時点で市場は非常にボラティリティが高く、サンディスクの決算に対する市場の評価を予測することはできません。もし発表後にサンディスクの株価が10％または15％上下しても驚きません。」
サンディスクの株価暴落の引き金となったのは、大手テクノロジー企業によるAIコンピューティング能力への巨額投資が今後も持続するかについて市場で懸念が強まったことだった。そして、このカリフォルニア州ミルピタスに本社を置く企業は、市場心理の変化を受け大きな打撃を受けた唯一の企業ではない。
ウエスタン・デジタル（WDC.US）も水曜日の引け後に決算を発表する予定で、同社の株価は6月18日に史上最高値を記録して以来、26％下落している。フィラデルフィア証券取引所半導体指数（SOX）は、7月に2008年以来最悪となる月次パフォーマンス（21％下落）を記録した。先月は、Marvell Technology（MRVL.US）やIntel（INTC.US）を含む多くのAI関連銘柄も35％超下落した。
アナリストの平均予想によれば、サンディスクは6月30日までの第4四半期で55億ドルの純利益を達成すると見込まれており、前年同期は2300万ドルの赤字だった。売上高は4倍以上増加し、86億ドルに達すると予想されている。
先週、サンディスクと関係が深い韓国系のストレージチップメーカーSKハイニックス（SKHY.US）が期待外れの決算を発表したことは、利益が予想に届かなければ大幅な下落を引き起こす可能性を示している。同社は6月四半期の営業利益と売上高がともにアナリスト予想を下回り、その株価は韓国市場で一時30％急落したが、最終的には週末にかけて回復した。
Roundhill FinancialのCEOであるDave Mazzaは次のように述べている：「ストレージのファンダメンタルズは過去10年で最良の状態にあり、市場の期待もそれに伴い織り込まれています。そのため業績が大幅に予想を上回り、さらに上方修正の業績ガイダンスを出さない限り、市場の高い期待を満たすのは難しいでしょう。サンディスクとウエスタン・デジタルはいずれもメモリー取引で高ベータ銘柄であり、市場サイクルが良いときには最大の上昇をし、市場が悪いときには最大の下落に見舞われます。」
たとえサンディスクの業績が低下しても、その業績と見通しには高い期待が続くかもしれない。過去1か月間で2027会計年度の1株当たり利益見通しは14％上昇している、というデータがある。
Meliusのアナリスト、Ben Reitzesは「われわれはサンディスクの強みは新しいビジネスモデル協定における力強い勢いだと考えています」と述べ、「巨額の自社株買いの能力、さらにその意欲もあると考えています」と続けている。
ウォール街は依然として同銘柄に対し圧倒的に楽観的な見方をしている。30人のアナリストのうち25人が同社を「買い」と評価し、売り推奨は1人もいない。平均目標株価は2,433ドルで、今後12か月間で株価が約70％上昇する可能性がある。オプション市場は、決算発表後のサンディスク株価が14％変動することを示唆している。
同社にとって有利な要因の一つは、先月の売りによって株価が1年半ぶりの安値に落ち込んだことである。現在、サンディスクのPERは予想12か月利益の約7倍であり、上場以来の平均である11倍を大きく下回っている。
「6月末から始まった売りにより、サンディスクのバリュエーションはより魅力的になった」とサンディスク株を保有しているTortoise Capital Advisorsの上級ポートフォリオマネージャーRob Thummel氏は語るが、「それでも市場の期待は非常に高いままだ」と指摘する。
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