Wedbush:MediaTekのEMIB歩留まりについてのコメントは、「完全に確認された」として、GoogleのTPUパッケージングがIntel(INTC.US)に切り替えられたことを裏付け
メディアテックは、インテルEMIBの歩留まりが「非常に良好なレベルに達している」と確認しました。Wedbushは、GoogleがTPUの注文をインテルに切り替えたことをさらに裏付ける証拠が増えたと指摘しています。
ジートン財経APPの報道によると、インテル(INTC.US)の先進パッケージング技術が重要な転換点を迎えている。MediaTekは先週の決算説明会で、インテルEMIB(組み込み型マルチチップインターコネクションブリッジ)先進パッケージング技術の歩留まりが「非常に良い水準」に達したことを明確に表明した。この発言はすぐにウォール街の大きな注目を集めた——Wedbushのアナリストは、MediaTekのコメントは「インテルのパッケージング分野での進展をさらに裏付けるもの」であり、Google(GOOGL.US)のTPU受注が間近に迫っている可能性を示唆していると指摘している。
MediaTekが“公式発表”:歩留まりは合格、第二世代ASICは2028年に予定通り量産
MediaTekのCEO蔡力行は先週の決算説明会で、インテルEMIB-Tパッケージング技術の進捗についてこれまでで最も明確な肯定的評価を示した。彼は、後工程のパッケージング技術は複雑なASIC全体で重要な工程であり、MediaTekとサプライヤーの協力は基板の歩留まり向上、生産能力供給、生産サイクル時間といった運用の詳細にまで「項目ごとに管理」されていると述べた。
蔡力行は率直に、EMIBの歩留まり改善や技術の成熟度が良好な進展を見せており、2028年の量産スケジュールに追いつくのに十分だと語った。MediaTekのCFO顧大為は、「第二世代案件のバックアップとしてTSMC CoWoSの生産能力を確保する必要があるか」という質問に対し、現在得られている全ての肯定的なデータと結果からみて、MediaTekは予定通り量産任務を達成できる自信があり、現行のEMIBルートはもうバックアップ不要だとさらに直接的に述べた。
サプライチェーンの情報によれば、インテルEMIB-Tパッケージ後工程の生産歩留まりはすでに90%を突破し、量産のハードルを超え、2026年から正式に量産開始が予想されている。コスト面では、EMIB-Tは小面積シリコンブリッジを使い高価な大面積シリコンインターポーザーを置き換えることで、TSMCのCoWoS方式よりもパッケージコストが4割以上低くなっている。
Wedbush:MediaTekのコメントはGoogle TPUの移行観測を“完全に裏付け”
WedbushのアナリストMatt Brysonは最新レポートで、MediaTekがEMIB歩留まりについて述べたことには複数の意味合いがあると指摘する。
第一に、Google TPUがEMIBを採用するという観測は「完全に裏付けられた」。 以前から市場ではGoogleの次世代TPUがTSMCのCoWoSを捨ててインテルEMIB-Tパッケージに切り替わるとの噂があった。MediaTekはGoogle TPUのコアASIC設計パートナーであり、そのEMIB歩留まりへの肯定的評価は、まさにこの技術路線の実現性を直接裏付けるものとなる。
第二に、MediaTekとGoogleの協力が強化されている。 Brysonは、MediaTek経営陣が先週の決算説明会で2027年AI ASICの市場シェア目標を10%-15%から15%-20%に引き上げた点を指摘する。2027年のサービス可能な市場(SAM)800億ドルとすると、潜在収益は120億~160億ドルに達する。最初のAI ASICは2026年第4四半期に量産され、20億ドルの収益貢献が見込まれている。
インテルパッケージング事業の「二重のブレイクスルー」
MediaTekの支持表明は孤立したものではない。インテルはパッケージング分野で技術と商業の両面でブレイクスルーを迎えている:
技術面では、EMIB-Tはインテルの新世代2.5D先進パッケージング技術であり、TSMCのCoWoS代替の低コストソリューションとして位置付けられている。シリコンビアによる垂直電源供給、中間層インターポーザーを排除することで、コストを大幅に下げ、ウェーハ活用率を高めている。インテルは2026年に8~10倍のマスク複合体サイズを実現できると主張している。
商業面では、インテルのファウンドリー事業(IFS)は先月、ネットワークセキュリティ大手Fortinet(FTNT.US)を初の公表ファウンドリー顧客として発表した。もしGoogle TPUパッケージングの受注が実現すれば、IFSにとってこれまでで最も重要な外部顧客との協力となる。
J.P.Morganは、インテルとGoogleの案件はパッケージング事業に限定され、ファウンドリー生産ではないと考えている——TPUそのものはTSMCが製造し、インテルはパッケージングのみを担当する。それでも、インテルにとっては大きなブレイクスルーだ——先進パッケージングはAIチップ製造の中で最も成長が早い分野の一つであり、TSMCのCoWoS生産能力は常に供給不足だからだ。
MediaTekのAI ASICブループリント:20億ドルから160億ドルへ
MediaTekのAI ASIC事業は爆発的成長軌道を描いている:

MediaTekは同時にTSMC CoWoSとインテルEMIB-Tのデュアルパッケージ戦略を採用し、異なる顧客の大型AIチップ設計需要に応えている。蔡力行は、第二世代ASICの「パフォーマンス/トータルコスト(TCO)」と「パフォーマンス/ワット」が大幅に向上することを強調した。花旗銀行は、2027年関連収益が180億ドルに達する可能性があるとより楽観的に見込んでいる。
結語
MediaTekによるEMIB歩留まりへの肯定的評価は、インテルの先進パッケージング分野での技術路線がコアパートナーから最も高いレベルの支持を得たことを示している。Wedbushは、これがGoogle TPUがインテルEMIBを採用するとの観測を「完全に裏付ける」ものだと考えている。
インテルにとって、もしGoogle TPUパッケージングの受注が正式に実現すれば、IDM 2.0変革戦略の大きな勝利となる——それはファウンドリー事業で外部顧客(Fortinet)を獲得するだけでなく、成長が最も早い先進パッケージング領域でTSMCと真正面から競争できることを示すからである。また、MediaTekにとっても、20億ドルから160億ドルへと伸びるAI ASIC収益の成長曲線は、同社を「携帯チップの王様」から「AIチップの重要プレイヤー」へと再定義しつつある。
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