「AI株の神」が投資家に書簡：「銀行取り付け騒ぎ」に遭遇、レバレッジ取引はもうしないと表明、今年は依然80%上昇、我々は再起できる

「AI株の神」とも称されるこのヘッジファンドマネージャーが、AI株の急落による強制ロスカットを受けて、投資家に公に謝罪し、再生を誓約しました。

ヘッジファンドSituational Awarenessの創業者Leopold Aschenbrennerは木曜日深夜、投資家に書簡を送り、7月にファンド資産が67％急落したことについて「全責任を負う」と表明し、「非常に高価な教訓」を今後に生かすと約束しました。彼は、ファンドは運営を継続し、公開株式市場から撤退することはないが、今後は銀行からの借入でポジションを拡大することはしないと述べました。大きな損失を被ったものの、今年同ファンドは約80％のプラス収益を記録しています。

先立って、融資元から追加証拠金請求を受け、Situational AwarenessはCitadel（Ken Griffin傘下）に大部分の株式ポジションを10％以上のディスカウントで緊急売却しました。現在のファンド残存資産ポートフォリオ（プライベート投資を含む）の価値は約100億ドルです。

Situational Awarenessの崩壊は、今週のAI株大規模売りから始まりました。同ファンドはBloom Energy、SandiskなどAI関連銘柄に大きく投資しており、市場の乱高下で甚大な打撃を受けました。

ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によれば、損失の拡大とともに複数の融資元が追加証拠金請求を続け、ファンドは緊急で資産を現金化せざるを得なくなりました。水曜日、ファンドはCitadelと合意し、大半の公開株式ポジションを10％超のディスカウントで売却しました。

Aschenbrennerは自身の書簡で、この状況を「銀行取り付け騒ぎ」に例え、「われわれが公に保有する銘柄で不利なトレードを受けた」と指摘しました。また、損失の一部は空売り筋が意図的にファンドのポジションを狙い、下落を加速させたとしています。

Situational Awarenessは一時、GreenoaksやSequoia Capitalを中心としたコンソーシアムと合意し、35億ドル相当の未公開AI大手Anthropicの持ち分を売却する計画でしたが、関係者によると木曜日午前に翻意し、最終的に取引を撤回しました。

Situational Awarenessは約2年前の設立以来、運用資産規模が急拡大し200億ドルを超え、近年急成長したヘッジファンドの一つとなりました。

同ファンドの戦略は非常に集中しており、少数のAI関連銘柄に注力し、プライムブローカーからの借入を用いて大きくポジションを拡大してきました。Aschenbrenner氏はファンド創設時、専門的な投資経験がありませんでしたが、AI業界への深い見識で注目を集め、一部投資家からは「AIオラクル」と呼ばれ、持ち株の動向が外部から注視されてきました。

今年の最初の5ヶ月間で、同ファンドは約270％の上昇を記録しました。しかし、高レバレッジは追い風の時にリターンを拡大させる一方、逆風では損失を同様に膨らませてしまいます——7月の急落はまさにその論理の直接的証明となりました。

投資家に向けた書簡でAschenbrennerは、全てのレバレッジをポートフォリオから完全に排除することを明言し、それを揺るぎない運用原則とすると述べました。

「これらは極めて高価な傷跡ですが、私はそれらが当組織および私自身の前進のための貴重な経験となることに尽力します。皆さんへの私の最も重要な約束は、今回の出来事から学んだことを無駄にしないということです。」

同時に、再挑戦への決意も改めて強調しました：

「過去2年間で、我々は卓越した成果を上げてきましたが、大幅なドローダウンも時折経験しました。私たちのファンドは常に損失に耐えうる体制を維持し、再び立ち上がる能力を持っていなければなりません。」

なお、この書簡ではファンドの最新の運用資産規模は明かされていません。多くの初期投資家はロックアップにより、最短でも9月までは解約できないと伝えられています。Situational Awarenessの広報担当者はこの点についてコメントを控えています。