23:00、7月最後の終値を救う

7月の最終取引日が終了：

米国株式市場は依然として全面高で終了し、ダウ平均は0.53%上昇、S&P500は0.7%上昇、ナスダックは1%上昇しました。

上昇とはいえ、誰も喜べない状況です。米株が上昇する一方、米国債には売り圧力がかかり、10年物米国債利回りは4.73%（4.70%の危険水準を突破）まで急上昇しました。また、原油価格も上昇し、ブレント原油は90ドルに迫りました。

米国債の売りが米国株の上昇以上に懸念され、10年物米債利回りは一時4.747%まで、30年物利回りは約5.25%まで上昇し、後者は2007年以来の高水準となりました。

東八区22:00頃、緊迫した状況が発生しました——利上げを支持し、金利据え置き反対票を投じた3人のFRB理事がそれぞれ声明を発表（反対理由の公開説明）。

3名が提示したのは、非常に完成度の高い政策案です。インフレ率は数年連続で目標を上回り、経済と労働市場には依然として粘り強さがあり、現行金利は本当に需要を抑制しているとは限らない。原油価格の上昇を単なる一時的な現象と見なすべきではない。インフレ再加速を待つよりも、今25ベーシスポイントの小幅な利上げで「保険」を買った方が良い。要するに、今小幅利上げをしておけば、将来的に大幅な利上げを強いられる事態を防げる、という主張です。

声明発表後、米国債の売りが一段と加速し、10年物国債利回りは2025年1月以来初めて4.73%を上回り、30年物利回りは2007年以来初めて5.25%超えとなり、市場では9月利上げの確率が一時65%程度まで上昇しました。同時に、米国株は場中で急落し、ナスダック100は一時1.8%高の上昇分を全て消し、S&P500も0.7%高から一瞬で0.5%安へ反転しました。

· 注目すべきは、今週水曜日にFRBが金利を据え置いた後、当初は短期米国債利回りが低下し、長期利回りが上昇したことです。当時市場は、FRBが短期的には利上げに消極的だと理解し、短期債の利回りが下がりました。しかし「据え置き」により長期的なインフレ抑制が困難になるとの懸念から、長期債利回りが上昇した形です。

· 金曜日の3人の反対派声明後、売りは全面的に拡大。債券市場は長期インフレだけでなく、近い将来の利上げも織り込み始めました。

東八区23:00、Amazonの決算をきっかけに買い戻しやレバレッジ解消の反発が優勢となり——米株は7月最終取引を水面下から救い上げられました。

しかし債券市場は手を緩めず、米株は一時的にそれに耳を貸さなかっただけです。（ウォール街インサイド）