バークレイズ：ユーロ圏の金利が「希望と恐怖のサイクル」に陥り、ドイツ国債は過去20年以上で最悪の7月を記録

智通财经2026/07/31 08:25

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バークレイズの金利ストラテジストによると、ユーロ圏の金利市場は「希望と恐怖の終わりなきサイクル」に引き続き陥っており、ドイツ国債の利回りは過去20年以上で最悪の7月記録となった。
ストラテジストは、より低い利回り水準が夏以降の債券供給消化に役立つ可能性がある一方で、現在の短期金利の動向やグローバルなマクロ要因が引き続き市場動向を支配していると考えている。2025年の主軸テーマは「関税と関税撤廃」であり、2026年には「開戦と停戦」に切り替わる。
現在、10年物ドイツ国債利回りは約3.15%で、最近の取引レンジの中でもやや割安な水準に位置しているものの、その動きは依然として中東の緊張が経済成長、インフレ期待、および金融政策の方向性に与える著しい影響を受け続けている。

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