韓国が主権財産基金に140億ドルを出資し、AIとデータセンターに賭ける計画

韓国政府は、主権財産基金であるKorea Investment Corporation（KIC）に20兆ウォン（約139億ドル）を拠出し、人工知能、データセンターおよびインフラへの特化投資に充て、初めて国内資産も投資対象に含めると発表しました。この措置は、韓国主権財産基金の戦略的方向性における重要な転換点を示しています。

7月31日、Bloombergの報道によれば、本計画は金曜日に政府の声明として発表されました。発表時期には、韓国株式市場が激しい変動を経験しており、KOSPI指数は今週初めに累計17%超下落し、近年最大の下げ幅を記録しました。この主な要因は、債務水準の上昇と、2大半導体企業による巨額の資本支出が持続可能かという市場の懸念です。拠出のニュースを受けて、KOSPI指数は金曜日の日中取引で一時17%急騰し、力強い反発を見せました。

韓国政府は、本拠出は世界的な資本の韓国投資への関心が高まっていることに「積極的に対応」し、KICを海外の主権財産基金や資産運用機関を韓国市場に惹きつける「アンカ―投資家」と位置付けることを目的とすると説明しています。政府は早ければ来月に「韓国投資会社法」の改正案を国会に提出し、新アカウントは来年正式に運用を開始する見通しです。

拠出規模と資金源

政府声明によれば、新たな特化アカウントはKICの現行枠組み内に設置され、初期規模は20兆ウォン以上、資金源は政策銀行など公共機関による株式拠出を含みます。

政府は、新アカウントの運用においては完全に独立した投資意思決定メカニズムを維持し、KICの現行外貨準備運用ポートフォリオとは厳密に区分し、両資産のリスク境界が明確となるよう確保すると強調しています。

KICは昨年末時点で2,320億ドルの資産を運用し、政府、韓国中央銀行、各公共機関から委託された国家外貨準備を管理しています。

今回の調整で最も象徴的な変化は、KICの投資権限が初めて国内資産にまで拡大されることです。これまでKICの役割は常に海外資産の配置および運用に集中していました。

政府は、新アカウントが戦略産業の成長を支援し、将来世代の利益を創出し、国家経済安全保障や外貨、資産市場レベルでの緩衝的な役割を担うとしています。

投資の方向性に関しては、AIエコシステムの構築がコアの推進力に位置づけられています。政府は、韓国がAIエコシステム構築において中核的な競争力を有しており、この強みが世界の資本の関心を引きつけていると指摘。そのうえで、信頼性の高いアンカー投資家の導入が、海外主権財産基金と国際資産運用機関による連鎖的な投資を呼び込む助けになると説明しています。

新アカウントの法的根拠を持たせるため、韓国政府は来月「韓国投資会社法」改正案を国会に提出し、来年には新アカウントのファンド運用を正式に開始する予定です。

全体の推進テンポを見ると、政府は法整備を急ぎ、世界的なAI投資競争の構図がさらに固定化する前に、韓国主権資本の戦略的布陣を確立したい意向がみてとれます。

政府声明は本計画と直近の市場混乱を直接的に関連付けてはいないものの、今回の発表時点はきわめて敏感です。

KOSPI指数は発表前の3営業日で累計17%超下落。韓国の債務水準への懸念や、Samsung Electronics、SK Hynixなど半導体大手による大規模な資本支出がAI業界の需要を継続的に支えられるかの疑念が、今回の下落の主因となりました。

今回の拠出計画は、韓国政府が直近で打ち出した株式市場安定化策の最新の一環です。発表後、KOSPI指数は金曜日の日中取引で一時17%高騰、市場のセンチメントは明らかに改善。両半導体大手SK Hynix、Samsung Electronicsもともに急騰しました。