円は163を下回り、日銀は今週も動かない可能性が高い！9月には介入を余儀なくされるのか？

日本銀行は今週、政策金利を過去三十年で最高水準に引き上げた後、その影響を評価するため、一時的に一時停止する可能性があります。

今後の政策判断のタイミングとペースを見極めるため、市場は日本銀行が最新で公表する経済成長およびインフレの見通しに注目しています。

会合予測市場の大方の予想では、日本銀行は今週金曜日に終了する二日間の金融政策決定会合で、政策金利を1%で据え置く見通しです。

6月に行われた前回の会合で、日本銀行は金利を31年ぶりの最高水準に引き上げ、原油価格の上昇により、基調的なインフレ率が日本銀行の2%目標を上回る可能性があると指摘しました。

インフレ圧力が継続する中、日本銀行は金融引き締めの姿勢を変えていません。現時点で市場は、年内に日本銀行がもう一度利上げを実施すると予想しています。

経済見通し日本銀行政策委員会は、金利決定の発表と同時に、最新の経済成長および物価見通しを含む、四半期ごとの経済見通しレポートを公表します。

中東情勢の不透明さにより原油価格が再び上昇しているものの、日本銀行関係者は日本経済が大幅に悪化するリスクは低いと見ています。

日本政府はホルムズ海峡を迂回する輸送ルートを活用し、十分なエネルギー供給を確保していく見通しです。

円の圧力円安は依然として日本の物価動向にとって主な要因の一つです。エネルギー価格が高水準にある中、円安が進むことで輸入コストがさらに上昇する可能性があります。

現在、円の対ドル相場は163.70付近で推移しています。

Barclaysのエコノミストは、リスクシナリオとして、もし円安がさらに進行し、日本政府の為替介入でも下落を止められない場合、日本銀行が9月に前倒しで利上げを迫られる可能性があると指摘しています。

市場の注目点：投資家は、日本銀行の植田和男総裁の会見に注目し、特に次回の利上げ時期に関するヒントや、インフレが目標を上回るリスクをより強調するかどうかに関心を寄せています。

米銀行のアナリストTomonobu Yamashita氏は、市場がより積極的な利上げ路線をさらに織り込むかどうかは、日本の高市早苗首相の姿勢に大きく左右されるだろう、と述べています。

彼は、政府による日本銀行政策への影響が注視されており、特に今週の会合後に発表される「意見要旨」で、内閣府代表の意見が大きな関心を集めていると説明しています。

物価が上昇を続けているにもかかわらず、高市早苗首相は月曜日、依然として慎重な姿勢を示しています。

彼女は「現時点で、日本経済はまだデフレ再来リスクから完全に抜け出した状態とは言えません。言い換えれば、日本がデフレを完全に克服したとはまだ断言できないのです」と述べました。

さらに、「特に、中東情勢が実体経済に与える影響については、引き続き目を離せない」と付け加えました。