金価格と銀価格が下落、利上げリスクが安全資産買いを抑制

匯通ネット 7月28日報道—— 火曜日（7月28日）の米国時間帯、スポットゴールドとスポットシルバーの価格は下落しました。ドル高、米国債利回りの高止まり、加えて今週のFRB金融政策決定会合を控えた市場の慎重なムードが貴金属市場に圧力をかけています。スポットゴールドは4,023.35ドル/オンス付近で取引されており、当日1.3%の下落；スポットシルバーは約56.859ドル、当日2.60%下落しています。

火曜日（7月28日）の米国時間帯、スポットゴールドとスポットシルバーの価格は下落しました。ドル高、米国債利回りの高止まり、加えて今週のFRB金融政策決定会合を控えた市場の慎重なムードが貴金属市場に圧力をかけています。スポットゴールドは4,023.35ドル/オンス付近で取引されており、当日1.3%の下落；スポットシルバーは約56.859ドル、当日2.60%下落しています。



ゴールドは朝方、4,016.20ドル（UTC+8）〜4,082.90ドル（UTC+8）のレンジで変動しました。金価格は4,000ドルのサポートを維持していますが、短期テクニカルで設定された4,150〜4,200ドルの上抜けレンジを突破できていません。シルバーは朝方、56.60ドル（UTC+8）〜58.70ドル（UTC+8）のレンジで、価格は55.00ドルのサポートを上回って推移していますが、再び58.53〜59.44ドルという重要なトレーディングレンジへ乗せる力がありません。

米国の最新経済指標が発表された後、市場のポジションは先日のCPI、PPI発表時の緩和期待よりもやや後退しています。インフレの弱含みや耐久財受注の低下は一時的に米国債利回りを下落させましたが、小売売上が好調、失業保険申請件数が低水準、ビジネス活動の回復や消費者信頼感の改善により、トレーダーはFRBが完全な緩和に転じることへの賭けをしにくくなっています。市場はFRBが今週、金利を据え置くと広く予想していますが、エネルギーインフレ圧力は完全には消えておらず、利上げも依然として無視できない潜在リスクです。10年米国債利回りはおよそ4.62%、2年債は4.31%付近；ドル指数は1か月ぶりの高値をつけました。金は4,000ドル近辺でサポートを得ていますが、利回り上昇とドル高のダブルの重しを受けています。

ホルムズ海峡の情勢は、「米・イランが一時停戦、航行は限定的、通常の航行環境への回復には依然遠い」と要約できます。双方の直接攻撃停止で国際原油価格は先週高値から大きく反落しましたが、ホルムズ海峡の実際の航行量は依然として低迷しています。マンデブ海峡が現在の航行リスクのより高いポイントとなっています。ブレント原油は月曜日に大きく下落し、先週は一時100ドルを突破；WTI（ウェスト・テキサス・インターミディエイト）も同様に反落し、市場は各国が交渉再開に動く可能性に賭け始めています。

原油価格の下落は金市場に二面的な影響を及ぼします：原油下落はインフレを緩和し利回り押し下げ・金にとっては下方要因ですが、重要海路の地政学的リスクの持続は金価格に避難買いが残る余地を残します。資産クラス全体でみると、原油価格の下落、利回りの最近高値からの低下、ドルの強さが続くなか、貴金属の値動きは引き続きFRB利上げシグナルと強く連動しています。

トレーダーが注目するのは、FRBの2日間の金融政策会合、FRB議長ケビン・ウォルシュの政策ガイダンス、木曜日の米国GDP・PCEインフレ指標、さらにホルムズ海峡や紅海の航行が再度中断されるかどうかです。金価格が4,016.20ドル（UTC+8）上方を安定的に推移する場合、4,000ドルのサポート構造は有効とみなされますが、同水準を割り込むと3,950ドルが再び下向きターゲットとなります。

外部主要市場の動き：ニューヨークWTI原油は下落し、82.00ドル（UTC+8）付近で取引；ブレント原油は月曜の大幅な下落後、約86.00ドル（UTC+8）です。ドル指数は上昇；米国債10年物の基準利回りは4.62%近辺を維持しています。

（スポットゴールド日足　出典：匯通ネット）

短期的にはベア派がテクニカル優位です。金価格は4,150ドルのレンジ上限を下回って動き、4,200ドルの上抜けラインにはまだ遠い状態です。

強気派の最初の上値ターゲットは4,082.90ドル（UTC+8）回復。しっかり上抜けると次は4,150ドル、さらに4,200ドルを挑戦。

弱気派の短期的な下値ターゲットは4,016.20ドル（UTC+8）割れ；割り込むと、その次は順に3,950ドル、3,900ドルへ。

第一レジスタンス：4,082.90ドル（UTC+8）；第二レジスタンス：4,150ドル。

第一サポート：4,016.20ドル（UTC+8）；第二サポート：3,950ドル。

シルバーも短期的にはベア派がテクニカル優勢。価格は58.53〜59.44ドルの重要なトレードレンジを下回り、60ドルのラインを上抜けていません。

シルバー強気派の最初の上値ターゲットは58.53ドル（UTC+8）上抜け；突破すれば次は59.44ドル（UTC+8）、さらに63.28ドルを目指す動き。

弱気派の下値ターゲット：56.60ドル（UTC+8）割れ；さらに割り込む場合、順に55.00ドル（UTC+8）、54.69ドル（UTC+8）をサポートとして意識。

第一レジスタンス：58.53ドル（UTC+8）；第二レジスタンス：59.44ドル。

第一サポート：56.60ドル（UTC+8）；第二サポート：55.00ドル（UTC+8）。