イングランド銀行は今週「強硬な姿勢」を示す見通しだが、政策金利は据え置かれる見込み。エネルギー価格の高騰が今後の政策動向に不確実性をもたらしている。

(1) 経済学者らは、中東での紛争が再び激化し、エネルギー価格が急騰する中で、今週イングランド銀行が「タカ派的」な姿勢を示すものの、政策金利は3.75％で据え置くと予想しています。6月の会合以来、米国とイランの停戦崩壊が世界的な原油価格をバレルあたり100ドル付近まで押し上げ、欧州の天然ガス価格も紛争初期以来の最高値となっています。湾岸輸送が継続的に妨げられた場合、原油価格はさらに上昇する可能性があります。(2) 英国の経済はイングランド銀行の予想より良好なパフォーマンスを見せており、5月までの3ヵ月間のGDPは0.7％増加しました。同時にインフレ圧力も緩和されています。6月のCPIは2.6％に低下し、3ヵ月連続で予想を下回りました。賃金の伸びの鈍化や食品価格の下落もイングランド銀行に様子見の余地を与えています。(3) 経済学者は、金融政策委員会が利率を据え置くとしつつも、もしエネルギー価格がさらに大きく上昇したり、単発の価格ショックがより持続的なインフレ圧力に変化した場合、イングランド銀行はいつでも政策を引き締める準備があることを明確に表明すると考えています。