41億ドルの記録的なベンチャー資金が防衛関連スタートアップに投資、防衛大手が新技術に賭ける

出典：グローバルマーケットレポート

世界有数の防衛企業による今年の軍需産業スタートアップへの投資規模が過去最高を記録し、各大手防衛企業は日々進化する現代戦の形態に積極的に適応している。

投資データ機関Dealroomの統計によると、ロッキード・マーティンやイギリスBAEシステムズなど、長年西側諸国政府や軍と深く協力してきた老舗防衛大手が今年これまでに参加したベンチャー投資ラウンドの総額は41億ドルに達し、記録を更新した。

航空宇宙と防衛分野に特化した投資銀行PJTパートナーのグウェン・ビロンは次のように述べている：「最近の複数の紛争が十分に証明している通り、現代戦争には新旧装備体系の共存が求められており、従来の成熟した作戦プラットフォームにも画期的な新興技術の組み合わせが不可欠だ。」

「新世代の防衛技術は不可避なトレンドとなっており、各大手防衛企業はできるだけ早く関連技術の布石を打ち、掌握したいと考えている。」

ロンドン郊外のファーンボローエアショーは世界有数の航空防衛業界の祭典であり、今年はこの業界の変革トレンドが直感的に示された。今回の展示会には1636社が出展、そのうち防衛系企業の割合が半数を超え、過去最高を更新した。これまでの展示会は主に民間航空メーカーが中心だった。

多くの防衛技術スタートアップが今回のエアショーで自社開発の新製品を発表し、銀行を含む多様な投資家が自ら接触を図っている。中には世界トップクラスの軍需メーカーも含まれている。

近年の複数の紛争（特にロシア・ウクライナ紛争）の影響で、各国政府は軍事費の投入を継続的に増やしている。ロシア・ウクライナ紛争によって各国は、ミサイルの迎撃や自律型ドローンいずれであっても、より速く、低コストな兵器装備の生産が必要だと認識するようになった。

Dealogicの統計によれば、今年の防衛関連取引（M&A、企業ファイナンスを含む）の総規模はすでに400億ドルを突破しており、年間取引総額は2019年の590億ドルという過去最高を大きく上回る可能性が高い。

従来の軍需大手は、いまや柔軟で軽量化された先端技術フォーカスの新興企業と同じ舞台で競争しなければならなくなっている。—後者は各国の国防費拡大や業界の急速な変革の追い風を受けて急成長している。Dealroomのデータによると、今年防衛・セキュリティ分野のスタートアップ累計調達額は398億ドルにのぼる。

かつて軍需大手は戦闘機、軍艦、小火器などのコア事業を深掘りするだけで十分だったが、今や投資ファンドのようにスタートアップ領域への展開が求められている。

フランスのタレス防衛グループは、パリ上場企業のExail Technologiesを買収すると発表。今回の取引でこの海洋ロボットおよびナビゲーション機器メーカーの評価額は39億ユーロとなった。タレスは入札で仏サフラングループを打ち破って買収権を獲得。同日、ロッキード・マーティンもタレスなど競合を退け、プライベートエクイティのアドバン・キャピタルから海洋防衛企業Ultra Maritimeを34億5千万ドルで買収した。

相次ぐ入札合戦は、大手防衛グループがM&Aや大規模な株式投資を通じて自社の防衛技術サプライチェーンの強化にますます積極的であることを示している。

本年ファーンボローエアショーの金融業界からの参加者数も記録を更新し、主催者のデータによれば、計650名超の金融関係者が出席し、350の投資機関、投資銀行、ファンドを網羅した。

今月初め、ドイツのドローンメーカーQuantum-Systemsが12億ドルの新たな資金調達を完了し、評価額は約80億ドルとなり、Airbusが投資家の一員となった。イギリスの海上防衛企業Kraken Technologyも7月9日に1億7500万ドルの資金調達を達成し、評価額は10億ドルに達しユニコーン企業入りした。ラインメタルもこの投資に参加している。

ヨーロッパの某大手防衛企業幹部とある航空業界コンサルタントは、現時点で投資家が企業の防衛技術力、さらにロシア・ウクライナ紛争や米・イラン対立で明らかになった今後の戦争トレンド—すなわち無人機や対抗装備が海空作戦で果たす役割—に最も注目していると指摘している。

各大手防衛企業は自社開発への投資も強化する一方で、ベンチャーファンドの設立にも資金を投じ、高い収益ポテンシャルを持つ初期先端技術分野のポジショニングを競っている。Vertical Research Partnersの分析では、2021年から2026年の間（民間航空事業比率が極めて高いAirbusやBoeingを除く）、世界のトップ13軍需企業の社内R&D投資額は25％以上増加し、総額は116億ドルに達する見通しだ。

イギリスBAEシステムズは最近、欧州を代表する2つの有名な軍需スタートアップ投資ファンドLakestarおよびExpeditions傘下の2ファンドに計5000万ユーロを出資した。

世界売上高首位の軍需企業ロッキード・マーティンは先週、イギリス及び欧州の防衛技術スタートアップに少なくとも1億ドルの投資を行うと発表済み。それ以前にも自社のスタートアップ投資ファンド規模を4億ドルから10億ドルに拡大することを計画していた。

ロッキードの最高執行責任者フランク・セントジョンはインタビューで、欧州防衛テック分野は未発掘の潜在力が豊富にあり、同社は今後もこの市場を深耕し、優れた技術を育成したいと述べた。

彼はまた、このファンドによりスタートアップとロッキード社内の自社開発プロジェクトのエンジニアが密接に協力し、スタートアップ技術をロッキードの既存製品体系へ適合させることを促進すると紹介した。

Airbus傘下のドイツ防衛・宇宙部門は先週、民間・軍事両用技術の新ファンド「E2D」の基盤投資者となると発表。このファンドは目標調達規模5億ユーロで、航空、海洋、宇宙の三分野に重点投資する。

この欧州航空防衛グループは、ウクライナ企業SkyFallやエストニアのミサイルメーカーFrankenburg Technologiesなど、複数の防衛テクノロジースタートアップとすでに提携している。

Airbus防衛宇宙デジタル及びサイバーセキュリティ営業責任者のアンドレアス・レネックは、ウクライナなどでの紛争が現代戦の技術進化のスピードを如実に浮き彫りにしているとコメントした。

彼は、Airbusにとって中小規模のイノベーション企業と成熟した協業体制を築くことが極めて重要であり、柔軟で迅速なスタートアップパートナーに依拠してこそ、企業は技術革新の急激な変化についていけるのだと述べた。