ビットコイン財庫関連企業が集団で方針転換：BTCを売却し、負債返済とAIへの投資を実施、株価急落により戦略修正を迫られる

Odailyによると、ビットコイン価格が大幅に調整したことに伴い、かつて大量にBTCを保有していた上場企業は、株価下落・債務圧力・資金調達環境の悪化など複数の課題に直面しており、一部の企業ではビットコインの売却や債務返済、さらには人工知能（AI）データセンター事業への転換が始まっています。

Strategyは「デジタル資産財庫（DAT）」モデルをいち早く打ち出し、資金調達や借入で継続的にビットコインを購入し、多くの上場企業にも影響を与えました。しかし、BTC価格が2025年10月の約12万6千ドルの高値から約50%下落すると、関連企業の株価も大きく減少し、コイン保有戦略の見直しを迫られています。

今週、ロンドン上場のSatsuma Technologyの株主が、保有する668 BTCを全て清算して資本を返還し、同時に上場廃止を進めることを承認しました。別のロンドン上場企業The Smarter Web Companyも、178 BTCを売却して転換可能な債務を返済しました。

さらに、Sequans Communicationsは1,025 BTCを売却し、残り保有分の約80%も追加で売却して転換社債を返済しました。会社側は、今後はビットコインを新たに購入しない方針で、残り約658 BTCも売却する計画です。

Nakamotoは2025年5月のSPAC上場以来、株価が累計約99%下落し、最近では約284 BTCを売却して約2,000万ドルの運転資金を調達しました。残る約5,342 BTCのうち約70%は既に取引所からの融資の担保に使われており、市場関係者は潜在的なリスクイベントに直面していると見ています。

同時に、ビットコイン採掘企業も戦略転換を始めています。Bitdeer Technologies、MARA Holdingsなどは一部BTCを売却して自社株買いや負債返済に充てたり、エネルギー資源や計算力インフラをAIデータセンター事業へシフトしています。

他にも、Empery DigitalなどがBTC売却を実施しています。データによれば、Strategyは最近約3,620 BTCを売却し、ドル準備の維持のため更なる資産売却も承認しました。

とはいえ、Strategyは依然として世界最大の上場企業のビットコイン保有者で、保有量は84万BTCを超えています。同社CEOのMichael Saylorは、今後一部ビットコインを配当の支払いに充てる可能性を示しつつも、ビットコイン投資から撤退するつもりはないと強調しました。

資産調整以外でも、一部のビットコイン財庫企業では経営陣や資本運用の変化が見られます。Jack MallersはCEOを辞任し、Adam Back率いるBitcoin Standard Treasury Company（BSTR）は、市場環境悪化により予定していた合併を完了できませんでした。

アナリストによれば、資金調達コストの上昇とBTC価格の変動の激化により、「借金でコインを購入する」財庫モデルは新たな転換点を迎えており、一部企業は単なるビットコイン保有から、よりキャッシュフローの高いAIインフラや事業転換にシフトしています。（CoinDesk）