分析：bitcoinの利益供給割合が60%に迫るも、ブルマーケットの確定にはまだ早い

Odailyの報道によると、Bitcoin市場全体の利益状態は改善しているものの、オンチェーンデータによれば、現時点では新たなブル相場の開始を確認するには不十分であり、市場には再び下落するリスクが依然として存在しています。

CryptoQuantのデータによると、Bitcoinの利益供給比率（Supply in Profit）は57.5％に上昇しています。この指標は、現在価格が保有コストを上回っているBTC供給の割合を示し、2026年6月30日の最低点46.2％から明らかに回復し、現在は約60％に近づいています。ただし、利益供給比率の回復には引き続き検証が必要です。過去のサイクルでは、ベア市場が本当に終了するには通常、以下の2つの条件を同時に満たす必要があることが示されています：

1つ目は、長期保有者の損益比指標（LTH-SOPR）の30日単純移動平均線が1以上を維持し、数週間にわたり下回らないことです。

2つ目は、Bitcoinの利益供給比率が安定して64％を超えている必要があることです。

アナリストによると、今回のサイクルでは以前に「偽のブレイクアウト」が発生していました。今年4月28日から6月1日まで、LTH-SOPRの平均値は35日連続で1を上回り、同時に利益供給比率も一時67％に上昇しましたが、その後市場は再び下落しました。現在、長期保有者の30日SMA指標は50日以上連続で1を下回っており、市場回復の強さを判断する上で重要なリスクシグナルとなっています。

BTCの利益供給比率は改善傾向にあるものの、市場が反発局面から本当に新たな上昇サイクルへ転換したかどうかを判断するには、長期保有者の動向や利益構造の変化についてさらに確認する必要があります。（Cointelegraph）