Bitget UEX デイリーレポート｜米国の新関税が発効、中東リスクが上昇；インテルの業績は予想を上回り、AI競争が変化；ビッグセブンがそろって下落、テスラが大幅下落（2026年7月24日）

1. ホットニュース

FRBの動向

原油価格急騰で利上げ観測強まる、市場は来週の利上げ確率を約36％織り込む

• 中東紛争の激化によりブレント原油が100ドルを突破、米2年債利回りは4.365%まで上昇し、10年債・30年債利回りも共に年初来最高値を更新。
• シカゴ取引所「Fedウォッチ」によれば、来週25ベーシスポイントの利上げ確率は約36%に。市場への影響：インフレ懸念が再燃し、短期金利に敏感な資産が下落、ドルと米債利回りが連動上昇し、リスク資産へのリスク許容度が大幅に低下。

国際コモディティ

米国の新関税が本日施行、中東リスクで原油価格上昇

• 米東部時間金曜00:01より新しい輸入関税を施行、税率10%-12.5%、約60の経済体を対象；メキシコ、英国、カナダ、インド等は10%適用、EU最低10%、韓国・日本・スイスは少なくとも12.5%適用。
• サウジタンカーが攻撃され、米イラン紛争が激化、ブレントは一時100ドルを上回った。市場への影響：貿易コストの上昇と地政学リスクプレミアムが短期的にエネルギー価格を押し上げ、インフレ期待を強化、一部のリスク回避資産には好材料だがリスク選好は抑制。

米国・イラン動向

中東紛争拡大、米国が大規模作戦を示唆

• トランプ氏はイランに対する大規模な軍事作戦の再開を真剣に検討すると述べ、フーシ派による攻撃についてイランに責任を追及すると警告；イランとフーシ派は共に応戦の準備ができていると表明。
• イスラエルの国防相も同調し準備が整っていると発言。市場への影響：地政学的リスクプレミアムが原油価格とリスク回避需要を直接押し上げ、インフレ経路を通じて利上げ観測が強まる。市場全体のボラティリティが大幅に増加。

2. 市場の振り返り

コモディティ＆FXの動向

• 現物金：約4,050ドル/オンス、+0.02%
• 現物銀：約57.75ドル/オンス、+0.17%
• WTI原油：約92.14ドル/バレル、-0.05%
• ブレント原油：約87ドル/バレル、+0.1%
• ドルインデックス (DXY)：101.426、-0.02

駆動要因分析：中東紛争の激化とサウジタンカー襲撃が原油価格を直撃、米国の新関税が貿易コスト懸念を高め、インフレ期待が明確に上昇。金や銀はリスク回避資産として買われるも、強いドルや米債利回りの上昇は圧力となる。機関投資家の見解では、コモディティは目先も地政学・政策のダブルエンジンで推進、エネルギー高値がFedの引締め観測を延長させる可能性、資産間連動で「原油上昇→インフレ懸念→金利上昇→リスク資産圧力」の連鎖を示唆。

暗号資産市況

• BTC：約65,000、-1.82%
• ETH：約1,870ドル、-3.35%
• 暗号資産時価総額合計：2.31兆ドル、-1.1%
• 市場清算状況：24h清算総額2.52億ドル、ロング清算1.89億ドル
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現価格は約64,829ドル、上値65,500-66,500ドルに大量のショート清算注文が集中、価格が一段と上昇する場合、ショートの損切が連鎖し上昇加速の可能性。下値は64,000-63,500ドルでロング清算が分布するが、規模は上値より小さく、短期的な清算構造はまずショート流動性の刈り取りへ。

• スポットETF資金流入/流出：昨日純流入0.69億ドル、直近24hは動的純流出0.23億ドル。

駆動要因分析：米株式のリスク選好後退と原油高騰による利上げ観測上昇が暗号市場にマクロ的な重し。ETF資金の流れは機関投資家の慎重な姿勢を示し、レバレッジ清算が投資家心理の過敏さを反映。BTCは重要なレンジを何とか守り、ETHは弾力性がやや弱い。機関投資家の見解では、短期は弱含み推移、Fed政策や地政情勢の進展によるリスク資産への波及に注視。

米株指数の動向

• ダウ：終値51,711.65p、-0.97%
• S&P500：終値7,408.30p、-1.21%
• ナスダック：終値25,137.69p、-2.15%、ハイテク・グロースに売り圧力が顕著

テック大手動向

• NVDA：208.76（-1.56%）
• AAPL：321.66（-1.30%）
• MSFT：381.58（-2.24%）
• GOOGL：317.69（-7.13%）
• AMZN：233.66（-4.57%）
• META：606.10（-3.36%）
• TSLA：319.69（-14.52%）

パフォーマンス総括と要因分析：マグニフィセントセブンがそろって下落、TSLAはQ2利益大幅減少で1日で急落、GOOGLは通年資本支出を最大2,050億ドルに引き上げAI投資への懸念。中東紛争での原油高・利上げ観測もリスク許容度を圧迫。個別での動向は大きく分かれ、メモリ関連が逆行高、グロース株はより重い反落。「AIストーリー」から「リターンバリデーション」とマクロリスク評価へ市場の視点が切り替わっている。

セクター急動観察

メモリ銘柄 逆行高

• 代表銘柄：Micron Technology +3.2%、SK Hynix +2.56%
• 要因：GOOGLのAI支出増が高帯域幅メモリ需要を刺激、全体下落の中で供給ひっ迫分野に資金が逆流。

防衛航空 セクターが上昇

• 代表銘柄：Lockheed Martin +10.54%、Raytheon Technologies +7.33%
• 要因：中東紛争激化で在庫補充や防衛需要期待が高まる。

半導体 セクター全体に売り圧力

• 代表銘柄：Texas Instruments -3.13%、AMD-2.29%、インテル-2.33%
• 要因：マクロ環境によるリスク選好後退と一部銘柄のガイダンス課題。

3. 米株個別銘柄詳細解説

1. インテル (INTC) - Q2業績が予想を大幅上回る

イベント概況：インテルのQ2売上高は161.3億ドルで前年比25%増（予想144.3億ドル）、データセンター＆AI売上62.6億ドル（予想55.4億ドル）、調整後EPSは0.42ドル（予想0.21ドル）。Q3ガイダンスは売上158-168億ドル、調整後EPS0.38ドルでいずれも市場予想を上回る。経営陣はサーバーCPUが2桁成長、2027年の設備投資は2026年より大幅増加と言及。市場解釈：15年ぶりの最強成長との指摘、AI需要の明確な証明、データセンター・AIチップ競争での地位回復。AMD/NVDAとの競争と長期設備投資ペースにも注目。投資示唆：業績・ガイダンス良好で中期の支え、今後の実行・シェア動向に注目。

2. テスラ (TSLA) - 予想未達で急落

イベント概況：テスラのQ2利益が大幅に予想を下回り、株価は1日で14%-15%急落、ショートの帳簿上利益は41.2億ドルに。七巨頭で空売り比率は3%と最高水準。BNPパリバは売り推奨と280ドル目標を継続、AI期待のバリュエーションがすでに非常に高いと指摘。市場解釈：積極投資やAI進展ペースに慎重な機関投資家の姿勢、納車は堅調も利益の質やRobotaxiの商業化進捗が重要な変数。個人投資家は逆張り買いだが機関は見返り検証を重視。投資示唆：短期ボラティリティが拡大、AI・エネルギー事業と通期指針の修正を注視。

3. グーグル (GOOGL) - クラウド好調も設備投資増に懸念

イベント概況：Google Cloud CEOは既存顧客の支出がコミットより約50%上回り、クラウド事業の急成長を牽引。しかし通年設備投資を最大2,050億ドルへ引き上げ、株価は一時7%以上急落。市場解釈：クラウド事業の差別化や執行力は評価されるが、AI投資の膨張による回収サイクルへの懸念が高まる。検索広告の強さ・投資効率も注目。投資示唆：長期的にはクラウド・AIエコシステムにプラス、短期的には高コスト投資のリターン移行が必要。

4. AMD - AI推論で協業推進

イベント概況：AMD CEOはCerebrasと協力し、Helios GPUラックとCerebrasウェーハスケールチップを組み合わせたAI推論ソリューション提供を発表、年内に市場投入予定。Anthropicは週末にClaudeでAMDチップのフル適合を完了、CUDAの参入障壁がAIにより脅かされつつあると市場は受け止め。市場解釈：AI推論分野での競争力強化、多ベンダー間のハード依存解消。投資示唆：提携の成果とシェア変動を注視、AI演算力分散配置の選択肢として期待。

5. エヌビディア (NVDA) - Amkorとパッケージ協業

イベント概況：NVDAはAmkorと15億ドルの長期契約締結、AI・加速計算プラットフォーム次世代パッケージやテスト技術共同開発、NVDAは前払金を提供し米国生産能力増強を後押し。市場解釈：サプライチェーンの弾力性や先端パッケージ能力が強化、AI基盤拡張と合致。投資示唆：AI演算エコシステムに長期的なプラス、設備立ち上げ進捗を注視。

4. 市場＆プロジェクト動向

1、アルゼンチン政府は資本市場の規制緩和を進めており、投資信託（FCI）によるbitcoinや暗号資産への投資、仮想資産の担保容認を計画。Federico Sturzenegger経済相が起草した「規制撤廃法案」草案が、大統領Javier Mileiによる署名後、国会提出を待つ。

2、BlockworksリサーチャーLuke Leasureが発表したレポートによると、bitcoinは現在またはサイクルの底値に近い可能性がある。BTCは過去の最高値から50%下落、ベア相場はすでに40週超継続し、多くの長期指標が歴史的水準に到達。今月はナスダック比で過去最大のオーバーソールドを記録、2月は金に対する売られ過ぎも過去最悪。実現価格（オンチェーン平均調達コスト）は約53,000ドル、現値との差は18%で、歴代ベア底はこのライン下で形成。

3、インテルは今期の予想を驚くほど強気で提示、データセンター支出増が同社の待望の復活の後押しとなっている。Q3売上ガイダンスは158億～168億ドルと、アナリスト予想151億ドルを大きく上回る内容。これはデータセンター顧客群での進展を象徴、顧客はAI演算能力への需要急増でチップを求めている。

4、現地23日、米上院は49対47でトランプ大統領の対イラン戦争権限を制限する決議案を否決。同決議案は民主党主導で、議会承認なしのイラン武力行使を阻止するもの。当日下院はトランプ政権に対イラン戦争停止を再要請する決議案を可決。

5、150日の世界暫定関税が今週金曜に期限を迎えるなか、トランプ政権は新たな関税施策を打ち出した。米通商代表部は7月23日に1974年通商法301条に基づき、「強制労働を阻止できていない」ことを理由に数十か国・地域への関税引き上げ（10%～12.5%）、米東部24日に発効と発表。

6、AMD Advancing AIカンファレンスが7月22-23日にサンフランシスコ開催。CEOリサ・スー氏は2030年までにAIアクセラレータ市場が1.4兆ドル、世界のデータセンターCPU市場が2,200億ドル、全体コンピューティング市場が2兆ドルに達すると述べた。また、AMDは初のラックスケールAIシステムHeliosを正式発表、生産が本格化し近日中に出荷開始。

7、OpenAIはAMD Heliosの大規模導入を計画。インフラ責任者によれば、三か月前からAMD Helios GPUラックを使用開始、今後はAMDとMI500シリーズAIチップや続編製品の共同開発を目指す。

5. 今日のマーケットカレンダー

データ発表スケジュール

重要イベント予告

• 米国新関税発動：本日より施行、貿易相手国の対応とサプライチェーン影響に注目。
• 中東地政動向：米イランとフーシ派の展開が原油価格を左右する点をフォロー。

機関見解：

投資銀行アナリストによれば、米国新関税の発動と中東紛争の激化が原油高とインフレ観測を同時に押し上げ、市場はFRBの来週利上げ確率約36%を織り込んでいる。短期金利の上昇がリスク資産を圧迫し、インテルの業績がAI需要を証明した一方、TSLAやGOOGLの決算は高バリュエーション成長株のリターン検証プレッシャーを浮き彫りに。全体戦略としてはエネルギーや防衛といった恩恵産業に注目しつつ、高い資本投資が必要なテック株は慎重姿勢を維持、マクロと業績の両面でシグナルがクリアになるのを待つ。

免責事項：上記内容はAIによる情報収集をもとにし、人による検証・配信のみです。いかなる投資助言でもありません。データの誤差は避けられませんので、必ずマーケットの最新情報を参照してください。