湾岸諸国は代替石油輸送ルートの構築を加速し、ホルムズ依存症は長期的な再編に直面しています

⑴ イラン戦争前は、毎日約1,500万バレルの湾岸原油がホルムズ海峡を経由して輸出されていましたが、海峡は長期的な地政学的リスクに常に晒されており、産油国は数十億ドルを投じて代替パイプラインの建設を進め、より多くの供給を紅海やオマーン湾沿岸の港へと転換しています。少なくとも7つの主要パイプラインプロジェクトが施工、計画、または協議段階にあります。⑵ サウジアラビアの東西向きパイプラインとアラブ首長国連邦のフジャイラ行きパイプラインは、戦争前に毎日約350万〜550万バレルの余剰能力を持っていましたが、現在はいずれもほぼ満載で稼働しています。アブダビは、30億ドルを投じて約300kmの並行パイプラインを急ピッチで建設しており、フジャイラの供給能力を毎日120万バレル以上に引き上げることを目標としています。最早で2027年初頭の完成が見込まれています。⑶ イラクはバスラ南部油田の代替輸出ルートの開発を強化しており、トルコのジェイハン港やシリアのバニアス港に通じるパイプラインの建設を計画しています。最終的な輸送能力は毎日200万バレルまで拡大可能で、同時にヨルダンとアカバ港に通じるパイプライン案についても議論を再開しました。しかし、紅海ルートもフーシ派武装勢力による攻撃リスクにさらされています。⑷ Goldman Sachsの分析によれば、上述した迂回プロジェクトが全て完成した場合、来年末までに毎日約380万バレルの迂回能力が追加され、2028年末には730万バレルに達します。その頃には湾岸地域戦前の毎日約2,300万バレルの総輸出量のおよそ6割が必要に応じてホルムズ海峡回避が可能になります。ただし、代替ルートは時間がかかり、コストも高く、パイプライン自体も安全上の脅威に直面しています。⑸ 液化天然ガスの輸送は依然としてパイプラインでは代替できず、戦争前は世界のLNGの約5分の1がホルムズ経由で流れていました。カタールのアジア顧客向け供給ルートの課題も短期間ではパイプライン案で解決できないため、海峡封鎖による天然ガス市場への構造的な影響は今後も継続する見通しです。