米国債利回りが3日連続で上昇し、2か月ぶりの高値を記録。中東情勢の緊迫化と利上げ観測が上昇圧力をもたらす。

⑴ 米国10年国債利回りは水曜日に4.64%まで上昇し、3営業日連続で上昇して過去2か月の最高値を更新しました。中東地域の緊張した情勢が原油価格を高水準に保ち、エネルギーコストの上昇圧力が引き続きインフレ期待に波及しています。⑵ 先週発表された6月のCPIとPPIの両データが市場予想を下回ったにもかかわらず、米国とイランの双方は短期間で交渉再開の可能性が低いとのシグナルを出しており、地政学的な膠着状態は供給側の混乱を短期間で解消することを困難にしています。一ヶ月分のデータが改善しても、市場のインフレ再燃への懸念は消えていません。⑶ 米連邦準備制度理事会（FRB）は通常の会合前サイレント期間に入り、来週の政策会合では連邦基金金利の据え置きが広く予想されていますが、年内のさらなる引き締めへの期待は依然として残っています。トレーダーは9月会合での利上げ確率を約60%と織り込んでおり、金利見通しの不透明感が長期金利を引き続き支えるでしょう。⑷ 短期間で利回りが大きく上昇したのは、エネルギーショック、地政リスク、および政策の不確実性という三つの要因が重なった結果を反映しています。今後中東情勢が緩和しなければ、米国債利回りには短期的にさらに上昇余地がある可能性があります。