CryptoQuantアナリスト：今回のBTCの上昇は主にレバレッジ取引によって推進されており、実際の資金流入ではない

```htmlJinse Financeによると、7月22日、CryptoQuantのアナリストSunny Momが投稿した内容によれば、Bitcoinは2日間で約64,000ドルから66,000ドルへ上昇しましたが、この上昇は主にレバレッジ取引によって推進されており、実際の資金流入が伴っていません。チェーン上のデータによると、7月18〜19日の資金費率が一時的にマイナスとなり、ショートスクイーズが反発を引き起こしました。続いて未決済契約は約212億ドルから230億ドルの新高値まで急増し、新たなレバレッジポジションが継続的に相場を後押ししていることが示されています。一方、スポット取引量は4月以来「冷却」状態が続いており、OTCステーブルコイン資金は撤退ではなく様子見の姿勢を取っています。ETFについては、米国の現物Bitcoin ETFが2週間連続で純流入を記録し、7月20日には一日で約2.71億ドル（うちIBITが1.165億ドルを寄与）流入しました。これは機関投資家の資金がゆっくりと復帰しつつあることを示していますが、依然として全体のスポット取引量を押し上げるには十分ではありません。アナリストは、現状の上昇構造は脆弱であり、勢いが消えればレバレッジの急速な清算による急速な調整が起こりかねないと警告し、スポット取引量が実質的に回復してからの追随買いを推奨しています。```