米国とイランの外交の光が強気派を刺激し、金価格が4150に迫る急騰！しかし、FRBは「冷や水を浴びせる」つもりか？

汇通ネット 7月22日報道—— 市場は米国とイランの外交的進展により、エネルギー価格の緩和やFRBのタカ派的な予想が和らぐことを期待し、金価格が反発する機会を与え、金価格は2週間ぶりの高値付近まで上昇した。米・イランの“交渉と軍事行動の並行”がエネルギーインフレ懸念を高め、FRB年内利上げの確率は88%に達し、金価格の上昇余地を制限している。テクニカル的には4100ドルの節目と4時間足200期間移動平均線のブレイクに注目、短期的に金価格は高ボラティリティの双方向レンジを維持するとみられる。

国際金価格は月曜日（7月22日）アジア時間帯に短期強気基調を維持し、一時2週間ぶりの高値4141.59ドル/オンス（UTC+8）を更新、ちょうど4時間足の200期間移動平均線付近に到達し、現在はやや反落して4130ドル/オンス付近（UTC+8）で推移している。市場心理は微妙な均衡にある：一方で、米国とイランの外交進展への期待がエネルギー価格やFRBのタカ派的な予想の緩和をもたらし、金価格に反発機会を提供している。他方で、地政学的緊張と利上げ確率の高止まりが、依然として金の強気派の警戒材料となっている。

ドルインデックスは4日連続の上昇後に一服し、金価格の反発に呼吸の余地を与えた。根本的な問題は、投資家がエネルギー価格主導のインフレ抑制のため、FRBが引き締めスタンスを維持する可能性と米・イラン情勢による地政学リスクプレミアムを天秤にかけている点にある。

外交接触と軍事攻撃の並行、中東情勢が世界の神経を揺さぶる

アメリカのルビオ国務長官は日曜日、「ワシントンはテヘランとの会談に依然オープンな立場だ」と表明し、市場はこれを一時的に緊張緩和の兆しと解釈した。同時に、イラン内務大臣モメニが仲介国パキスタンを訪問し、イスラマバードに引き続き仲介役を果たすよう要請しており、外交チャネルは完全に閉鎖されていない模様。

しかし、和平の表向きとは裏腹に、軍事的対立は逆に強まっている。米軍は水曜日朝までにイラン本土目標に対して11回目となる夜間攻撃を完了し、航空機格納庫やドローン保管施設を破壊したことを確認。イラン側も湾岸地域のアメリカ資産に対する妨害を強化し、標的範囲はバーレーン、クウェート、ヨルダンの軍事拠点に拡大している。さらにエネルギー市場を緊張させているのは、イラン軍がホルムズ海峡通過を試みた2隻のタンカーを攻撃したこと、イエメンフーシ派がサウジアラビアへの海上封鎖を発表し、紛争が多発的に拡大する様相を呈している点である。

アメリカのルビオ国務長官は水曜日「米国は中東紛争について開かれた立場にあり、イランと接触・交渉し、意見の相違を解決したいが、テヘランは交渉を真剣に受け止めていない」と述べた。



「もし彼らが真剣なら、我々も真剣に取り組む。もしそうでなければ、我々は我々および同盟国の利益を守るため必要な措置を取る」。

エネルギーインフレ懸念が広がり、FRB利上げ予想が高まる

ホルムズ海峡という世界のエネルギー動脈の通行リスクが、原油価格を6月12日以来の高値まで押し上げた。エネルギーコスト急騰は再び輸入インフレへの市場不安を呼び起こし、これが物価圧力再燃の中でFRBがタカ派的金融政策スタンスを堅持せざるを得なくする可能性がある。

シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のFedWatchツールによると、市場はFRBが年内に少なくとももう1回利上げする確率を88％と見ている。この予想は米国債利回りを大きく押し上げ、無利息資産の金の保有コストを増加させ、金価格の上値を制限している。

OCBC（華僑銀行）のアナリストによれば、現状のマクロ環境では金は「両方向レンジ」の動きを示し、いかなる反発も頑強な抵抗に遭うと指摘。金がより持続的な回復を実現するには、原油価格が大きく下落し、実質利回りが適度に低下し、FRBの引き締め期待が後退するという3つの前提条件が満たされる必要があるとする。それまでは金の上昇余地は常に制約されるだろう。

テクニカル分析：4100ドルの節目が短期的な分岐点に

4時間足チャートのテクニカル形状を見ると、金価格が日中に6月中旬からの下落トレンドの38.2％フィボナッチリトレースメント（4120ドルちょうどの水準）を有効に突破できれば、短期的な上昇シグナルが一段と強まる。現在、モメンタム指標は堅調で、14日RSI（相対力指数）は72近辺へ上昇し買われすぎ領域に接近、MACDもゼロライン上方のプラス圏を保ち、買い圧力が未だ衰えていないことを示している。

ただし、より持続的な上昇構造を得るには、金価格が4時間足で200期間単純移動平均線（SMA、現時点で約4138ドル）を終値で上回る必要があり、多くの強気筋は慎重姿勢が求められる。

上値目標として、200期間SMAの抵抗をブレイクできれば、次は50.0％フィボナッチリトレースメント（4170ドル）を目指し、更に61.8％リトレースメント（4220ドル）を試す展開となる。より大きなサイクルでは、78.6％のフィボナッチ水準（4282ドル）および直近の高値4382ドルが中期目標域となる。

一方のリスクとしては、直近サポートは4100ドル、38.2％リトレースメント（4120ドル）、23.6%フィボナッチ水準（4059ドル）が順に位置し、これを下回る場合には金価格が再び4000ドルサポート、さらには構造的な安値3943ドル付近まで下押しを強める可能性がある。


（スポット金4時間足チャート、出典：イーフィトン）

編集サマリー

現状の金市場は地政学リスクプレミアムと金融引き締め予想の二重構造のなかにある。押し目テクニカル買いが金価格を支えるものの、米・イラン交渉プロセスの不透明さがエネルギー価格の上昇を招き、世界のインフレ懸念を強めると同時に、FRBの高金利維持予想を強化し、金価格を圧迫している。テクニカル面では重要なフィボナッチサポートを上回ったものの、200期間移動平均線や買われすぎ領域という二重の試練に直面。短期的には、中東情勢の展開や米国インフレ指標の方向性が金相場のカギとなり、4100ドルの節目の攻防が次のトレンドを判断するうえで重要な指標となる。

東8区13:57時点、スポット金は4128.85ドル/オンスで取引されている。