LMEと上海銅の価格が分岐：中国の強い需要と供給不安が重なり、上海の銅価格が7週間ぶりの高値を記録

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智通财经2026/07/22 04:41

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水曜日のアジア取引時間、上海先物取引所の銅価格は7週間ぶりの高値に上昇し、主力契約は一時106,760元人民元/トンに達し、これは6月3日以来の最高水準であり、最終的に1.21%上昇して106,100元/トン（約15,672米ドル/トン）で取引を終えました。供給懸念および中国の需要が引き続き堅調であることが支えとなり、上海先物取引所の銅はベースメタルセクター全体をリードしました。
ロンドン金属取引所の3カ月先物銅は火曜日に6週間ぶりの高値に達した後、0.5%下落して13,834米ドル/トンとなりました。地域間の価格差拡大は、市場の米中需要見通しに対する見解の分かれを反映しています。
CRUのチーフアナリストによると、米国が精製銅への追加関税を決定していないため、シカゴ商品取引所とロンドン金属取引所間のインポート裁定機会がトレーダーに引き続き米国市場への金属供給を促しています。LME登録倉庫と上海先物取引所管理倉庫の銅在庫はいずれも減少傾向を示しており、供給が逼迫している状況をさらに裏付けています。
中国の輸入需要は依然として強く、現物需要を測るヤンシャン銅プレミアム指数は火曜日に1トンあたり109米ドルに上昇し、2023年12月以来の高水準となりました。アナリストによると、製錬所のメンテナンス作業や、最近の台風による海上輸送の滞留が供給に影響を及ぼし、また廃銅の供給不足も精製カソード銅への需要を押し上げています。
マクロ経済面では、中東での紛争激化が原油価格を押し上げ、路線エコノミストは米連邦準備制度理事会が年内に金利を据え置くと予想しています。米ドル指数の上昇は他通貨保有者の購買意欲をある程度抑制しましたが、全体的な銅市場の強気基調を変えるものではありませんでした。
その他のベースメタル市場では、LMEのアルミニウム、亜鉛、ニッケルは小幅上昇、鉛は横ばい、錫はやや上昇しました。上海先物取引所の各品種はまちまちで、アルミニウム、亜鉛、ニッケルが上昇、鉛は下落、錫は小幅上昇となりました。

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