返金してやめる！ 韓国の個人投資家がSKハイニックスとサムスンにレバレッジ投資し大損、一部レバレッジETFは高値から70％下落
KODEX SKハイニックス単一株レバレッジETFは6月の高値から約70%下落しています。個人投資家の純買いは94億ドルに達しており、損失はほぼ全て国内の個人投資家が負担しています。ある投資家は「株式投資を始める前に戻って、お金を返してほしい」とコメントしました。アナリストは、デレバレッジ（レバレッジ解消）のプロセスはまだ終わっていない可能性があり、市場には継続的な圧力がかかる恐れがあると警告しています。
韓国の個人投資家はAIチップブームに乗じて自国テック大手へレバレッジを大きくかけて投資しましたが、いまや甚大な損失を被っており、この大胆な賭けの代償が明確に現れています。
最も損失が大きいのは、SK HynixおよびSamsung Electronicsに連動するシングル株レバレッジETFの保有者です。LSEGのデータによると、KODEX SKハイニックス シングル株レバレッジETFは6月の高値から約70%下落し、上場初日からも約50%下げています。CNBCの報道によれば、先週SK Hynixが記録的な急落をした後、韓国の各大ネット投資フォーラムは悲痛な叫びに溢れました。ある投資家は「株を始める前に戻って、私のお金を返してほしい」と書き、別の投資家は「本気で私を破滅させようとしているのか」と投稿しました。
今回の損失は、韓国の個人投機文化がテック大型株のボラティリティを増幅させる効果を露呈しました。規制当局は迅速に介入し、韓国当局は今週木曜、シングル株レバレッジETFの取引ルール強化を発表。最低入場証拠金を従来の実質約3万ウォンから30万ウォンへ大幅引き上げました。同時に、一部の市場ベテランは今回のデレバレッジの流れはまだ終わっていないと警鐘を鳴らしています。
個人投資家が主導、損失は韓国内の個人投資家に集中
KBフィナンシャルグループによると、今年5月27日にシングル株レバレッジETFが韓国で上場されて以来、韓国の個人投資家による純買い越し規模は14兆ウォン（約94億ドル）に達しています。一方、外資の純買い越し規模は約2兆ウォンにとどまり、この大きな差は、今回の下げによる損失のほぼすべてが国内の個人投資家によるものであることを意味します。
「損失を被っているのは圧倒的に国内の個人投資家です」とFibonacci資産運用会社の創業者、Jung In Yunは話します。
注目すべきは、これらの買い手が単なる初心者個人投資家ではないことです。Jung In Yunは、その多くが40〜50代の中年投資家であり、レバレッジ取引やテック銘柄への集中投資にますます慣れてきており、単にネットのトレンドを追う入門者ではないと指摘します。
市場の一部ベテランは今後の見通しにより悲観的です。Great Hill Capital会長兼マネージングパートナーのThomas J. Hayesは、メモリチップ銘柄は機関投資家と個人投資家両方にとって最も混雑した取引になったと指摘します。
「半導体とメモリは世界の機関と個人投資家が最もポジションを取っている分野であり、その時代は終わった」とHayesは述べました。
さらに彼は、Metaを除く一つあるいは複数の大手クラウド事業者が第2四半期の業績ガイダンスで資本支出のコミットメントを下方修正し、その際、半導体・メモリセクターからの資金流出は、流入時と同じくらい急速になると見通します。
アナリストらは、メモリチップメーカーの長期的なファンダメンタルズは健全としつつも、短期的にはレバレッジポジションの解消が続くことで韓国テック株への圧力が続くとみています。
レバレッジETFの急拡大、中央銀行は警告
レバレッジETFが韓国市場で急速に拡大している点にも警戒が高まっています。オックスフォード・エコノミクスによれば、韓国で最大規模のレバレッジETF25本の資産が韓国テーマ型ファンド市場で占める割合は、2026年初頭の約15%から6月には約30%へ半年で倍増しました。
韓国中央銀行は先月のレポートで、個人によるレバレッジ株取引規模が歴史的高水準に達し、主に信用取引によって支えられ、その多くが半導体セクターに高度に集中していると警告しました。
中央銀行は、現時点ではこうしたリスクの累積が金融システム全体にシステミックな脅威をもたらす公算は小さいものの、市場で調整が起こればレバレッジが変動幅を顕著に拡大させる——特に「FOMO（取り残される恐怖）」が投資家の借金による追随買いにつながる場合は、との警告を出しました。
オックスフォード・エコノミクスは6月末、レバレッジポジションが大きく積み上がったことと証券会社が個人向け信用枠供給に一層消極的になる懸念を理由に、韓国株の格付けを中立に引き下げました。
市場の大きな変動を受け、韓国規制当局は既に行動を起こしています。監督当局はシングル株レバレッジETFに対し、より厳しいルールを導入しました：
この種の商品の取引には最低30万ウォンの現金保証金が必要であり、従来の実質約3万ウォンから10倍に引き上げられました。これは個人の投機的取引を抑制し、Samsung ElectronicsやSK Hynixなど個別株の激しい値動きがレバレッジ商品に波及するのを防ぐ狙いです。
KB金融グループのグローバル投資戦略責任者Peter Kimは、今回の損失でシングル株レバレッジETFが長期投資の手段ではなく投機ツールと化したことが鮮明になったと述べます。
「現時点で韓国個人投資家が大規模に市場から撤退している兆候は見られませんが、ETFの圧力が続き、下落や高いボラティリティが続けば、市場は長期低迷に陥る可能性があります。」
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか？
30年物米国債利回りが2007年以来の最高値を記録、8月の米国投資適格債発行が同期間で過去最高を更新
月曜日に30年物米国債利回りは一時5.31%を突破しました。企業がAIブームを支えるため大規模な債券発行を行い、長期債券市場の需給バランスがさらに悪化しています。8月の米国投資適格債発行額は1452億ドルに達し、2020年8月の月間記録1360億ドルを上回りました。同時に、米国政府の年間財政赤字が約2兆ドルに達し続けており、国債の供給も継続的に増加しています。
リスク志向が高まる中、債券市場には危険が潜み、FRBはジレンマに直面
DRAMより儲かる？SanDiskは本当にそんなに魅力的なのか？
NVIDIAが15億ドルをSB Energyに出資、8GWのAI算能力を確保、OpenAIが唯一のテナントに
NVIDIAは、競争の領域をGPUやサーバーにとどまらず、AIデータセンターの用地・電力・建設まで拡大しています。同社はSB Energyと提携し、オハイオ州で8GW規模の超大規模AIデータセンターを開発し、インフラ資金調達に15億ドルを投資して信用支援を提供します。OpenAIが唯一のテナントです。この動きは、NVIDIAが単なるチップサプライヤーからAIインフラのオーガナイザーへとさらに転換し、LPSリソースを事前に確保して将来の複数世代にわたるGPU需要を確実なものとすることを意味しています。
暗号資産価格
もっと見る
