SK会長：来年AIチップの需要が100%増加、ストレージ価格がさらに上昇へ

SKハイニックスの会長チェ・テウォンは、AI駆動による半導体の需給ギャップが来年さらに拡大し、メモリ価格には引き続き上昇圧力がかかり、世界的な供給争奪戦が「パニック」レベルに達していると警告しました。

7月20日、韓国の「毎日経済新聞」の報道によると、チェ・テウォン会長は韓国商工会議所済州フォーラムで、来年はAI半導体の需要が前年比60%から100%増加し、全体のメモリ半導体需要の増加率も50%から60%に達すると予想されると述べました。一方で、主要メーカー各社はほとんど実質的な生産能力拡大計画を持っておらず、需給ギャップはさらに拡大することが不可避だとしています。チェ会長は、世界企業によるメモリ供給争奪の激しさは「パニック」以外に表現のしようがないと述べました。

需給の逼迫がメモリ価格を押し上げているものの、チェ・テウォン会長は現在の価格水準は「正常ではなく」、健全な市場シグナルではないと明言しました。PCや携帯電話のメーカーがメモリ価格の値上げ分を最終製品に転嫁し続けることはできず、もし価格が高すぎれば新たな競合他社が市場に参入し、各国政府が介入する可能性もあると警告しています。半導体企業は供給を制限して高値を維持するのではなく、供給拡大と市場の拡大こそが、より長期的価値を持つ戦略であると強調しました。

需要の爆発、供給は大幅に遅れ

報道によると、チェ・テウォン会長はフォーラムで具体的な需要予測を示しました。来年、AI半導体の需要は少なくとも60%から100%増加し、全体のメモリ半導体市場でも増加率は50%から60%以上となる見通しです。

しかし、供給サイドの拡大スピードは需要増加に全く追いついていません。同氏は、現時点でほぼどの企業も来年に大幅な供給量拡大を計画しておらず、需給ギャップが引き続き拡大すると指摘しています。先進的なAIメモリチップの生産能力拡張には大規模な資本投入と長い建設期間が必要であり、設備や人材の不足にも直面しています。

「我々は最大限まで供給を高めるよう努力しているが、需要増加のペースの方がはるかに速い」とチェ会長は述べ、「私が心配しているのは、価格が下がらずかえって上昇することだ」とも語っています。SKとしては「建てられるところは全て建てる」方針をとっているとしています。

需給の逼迫が客観的にメモリ価格を下支えしているものの、チェ会長は楽観的な姿勢ではありません。明確に、「価格は下がる必要があり、現状の価格は正常ではない」とし、PCや携帯電話製造業者が価格上昇分を消費者に無制限に転嫁することはできず、この傾向は結果的に川下産業に圧力をかけると指摘しました。

また、価格が過度に高いまま推移した場合、第一に新規競争者が市場に流入するリスク、第二に各国政府の介入を招くリスクの2つのリスクがあると警告しました。そのため、半導体企業は高値を維持することを目的に供給を制限すべきではないと強調しました。「たとえ利益率が多少下がっても、供給を拡大し市場自体を大きくすることで、長期的にはより大きな利益を得られる」と述べました。

一方で、報道によれば、チェ会長は半導体供給不足はもはや企業間のビジネス課題だけでなく、国家競争力に直結する戦略的なテーマとなっているとも指摘しています。現在は顧客企業だけでなく各国政府も積極的に介入し、メモリ供給確保にしのぎを削っている、と述べ、「半導体は経済安全保障や国家安全保障の中核的資産になった」と強調しました。

AIインフラの競争が激化する中、この争奪は国家レベルの資源競争へと発展しています。チェ会長はAI産業チェーン全体でのボトルネックにも懸念を示し、現時点ではAI業界がGPU、メモリ、電力など主要な基盤施設の全面的な供給不足に直面しており、将来的にはメモリ以外にも想定外のボトルネックが現れる可能性があるとの見解を示しました。

AI市場は、産業構造の根本的な変化を経験しており、単なる経済サイクルの変動ではなく、供給不足は短期的には継続する可能性が高いと考えています。

株式分割問題には慎重な姿勢

SKハイニックスの株式分割の可能性に対する外部からの注目について、チェ会長は慎重な姿勢を示し、「まだ十分な研究を経ていない」と述べました。「必要があれば推進できるが、現時点では最重要課題だと考えてはいない」とも語りました。

また、韓国株式分割後の米国預託証券（ADR）の処理方式―自動調整か個別手続きが必要か―についてはまだ全ての規則を把握していないと述べました。国内株式とADRが同時に上場しているため、関連する政策や手続きを総合的に精査したうえで判断する方針を示しました。

SKハイニックス発端のN%業績ボーナス論争についてチェ会長は、それが一般的に反感を買っている問題だとは考えていないとし、「今後の行方を見守りたい」と話しました。

さらに、できるだけ従業員に幸福を与えたいが、その前提として利害関係者と共に共有することが不可欠だと説明し、「もし従業員の幸福が利害関係者の利益を損なうなら、持続可能な幸福のために正面から向き合い、解決すべきだ」と述べました。

また、SKハイニックス以外の従業員からもこの仕組みに肯定的な声があることを認識しており、社会に積極的な効果をもたらすと信じていると付け加えました。