「オールドン」の夏?ストレージが急落する中、Appleが最高値を更新!
マイクロンとSanDiskが8%急落した中、Appleの株価は水曜日に4%上昇し、327.50ドルで過去最高値を記録しました。中国サイバースペース管理局は7つのスマートフォン端末向けAI製品の登録を承認し、その中にApple「Apple Intelligence」が含まれており、これが株価上昇の直接的なきっかけとなりました。アナリストはこれを「重大な勝利」と評しています。しかし、現在Appleの将来の株価収益率(PER)は34.6倍となり、過去6年で最高水準です。7月30日の決算発表は、高い評価が持続できるかどうかの重要な検証となります。
熱狂的なAIテクノロジー株が全般的に苦戦する中、Appleは逆風にもかかわらず史上最高値を更新しました。
Appleの株価は水曜日に4%上昇し、327.50ドルで取引を終え、史上最高の終値を記録しました。当日、ダウ平均は全体で0.3%の上昇にとどまり、Appleは最も強い構成銘柄でした。
この上昇を後押ししたのは、最新のニュースでした。7月15日、中国国家インターネット情報弁公室は新たなモバイル端末向け生成AIサービスの登録リストを発表し、合計7つのAIプロダクトが承認され、Appleの「Apple Intelligence」、Huaweiの小艺大モデル、OPPO AndesGPT、nubia Doubao携帯モデルなども含まれています。これはApple Intelligence――Appleの中核AIソフトウェア――が世界最大のスマートフォン市場に正式に進出することが認められたことを意味します。
Evercore ISIのアナリスト、Amit Daryananiはこれを「本日の承認はAppleにとって非常に大きな勝利であり、Apple Intelligenceが最大のスマートフォン市場に展開される扉を開け、今後予定されるSiri AIのリリースサイクルも支えるものです」と述べています。彼はAppleに対して「アウトパフォーム」評価を維持し、目標価格を365ドルとしています。
同時に、一晩でAIストレージセクターは全般的に下落し、MicronとSanDiskは8%の急落となりました。


決算前の高いバリュエーション、それは自信か、それともプレッシャーか?
史上最高値の背景には、Appleのバリュエーションが非常に高まっていることがあります。
ダウジョーンズ・マーケット・データによると、Appleの現在のフォワードPERは34.6倍で、過去5年平均の27.7倍を上回り、2020年9月(当時35.3倍)以来の最高水準です。
簡単な類推として、もし企業の株価が利益予想を大きく上回って上昇している場合、市場は「将来の良いニュース」に先回りして支払っているということになります。もしニュースが期待を下回れば、株価は調整しやすくなります。
『バロン週刊』によれば、こうした理由から「ウォール街は企業業績が大幅な予想上振れでなければ、全く寛容にならない」とされています。
Appleは7月30日の米国市場の取引終了後に第3四半期決算を発表します。投資家が現在最も懸念しているのは、メモリコストの上昇による利益率へのプレッシャー、iPhoneの需要の減速、そしてインフレーション環境下での消費者購買力の低下です。
テック株変動局面での例外
今回のテック株の動きは決して平穏ではありません。ストレージチップなどのセクターが下落し、テック株全体のボラティリティへの懸念が続いています。
こうした状況の中で、Appleの史上最高値更新は際立っています。テック株が乱高下する中で、Appleの水曜日の最高値終値は投資家にとって安心材料となりました。
しかし、この安心感は一時的なものです。本当のプレッシャーテストは7月30日の決算発表――高いバリュエーションは市場がすでに非常に楽観的な見方を織り込んでいることを意味し、その時点で期待を下回る発言があれば、この上昇トレンドは試練にさらされる可能性があります。
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