バークレイズ：ゴールドマン・サックス（GS.US）の目標株価を1,048ドルから1,245ドルに引き上げ。

OpenAIは今年すでに5回近く再編を経験しており、幹部の離職が続いています。今週、最高収益責任者Denise Dresserが最新の離職者となりました。また、AIモデルの「壊滅的リスク」を評価する安全チームも解散され、社内で不安が広がっています。収益は約400億ドルに増加していますが、すでにAnthropicに追い越されています。社員の多くは疲弊しており、IPO計画もひっそりと来年に延期されました。

S&P500の第2四半期の利益は前年同期比で31%増加し、ブルームバーグ・インテリジェンスが1992年以降の景気回復期を除いて遡った中で最も強い成長率となり、23%の予想を大きく上回りました。AIによって利益率は14%からほぼ16%に跳ね上がり、バリュエーションも26倍から22倍未満まで「リセット」されました。利益の拡大は中小型株や欧州、アジア太平洋市場にも波及しています。

ドイツ銀行は、2024年から始まった金の第5次「爆発的」な上昇局面が現在も継続していると考えています。中央銀行による金購入需要は実質米ドル換算で過去最高を記録しており、約半数の需要はIMFに報告されていません。世界中のETFへの資金流入も再びプラスに転じ、特にアジアでの買いが目立っています。同社は金の年末目標レンジを1オンスあたり4700～5100ドルに設定しており、その主な原動力はアメリカ政府の債務拡大の継続です。現時点で先物ポジションは低水準にとどまっており、上昇余地は十分に織り込まれていません。