ドル指数は横ばいで推移、三大イベントの集中到来で波乱の可能性

⑴ 月曜日、ドル指数は100.9で安定しており、7月全体を通じて基本的にこの水準付近にとどまっています。投資家は中東の地政学的状況の変化と米国の金融政策の見通しを引き続き天秤にかけており、買い・売り双方の力が一時的に均衡しています。⑵ 米国とイランの新たな軍事衝突やホルムズ海峡の航行状況の不確実性によって原油価格は上昇し、エネルギー市場の緊張感がドルに一定のリスク回避支援をもたらしていますが、今週の主要イベントへの慎重な待機姿勢によって上昇余地は制限されています。⑶ 今週は重要イベントが集中しており、米国のCPIおよびPPIレポートがインフレ傾向の最新の手がかりを提供するほか、Federal Reserve議長Warshの議会での証言も政策の方向性を示す重要なシグナルとなる可能性があり、これら三つが重なれば現在のドルの低ボラティリティの状態を打破するかもしれません。⑷ 金利市場の価格付けによると、トレーダーは今年中にFederal Reserveが少なくとも一度利上げすると予想しており、9月の利上げ確率は約71%で推移しています。この期待は市場に部分的に織り込まれていますが、インフレデータが予想を上回ったりWarshがタカ派的な発言をした場合、利上げ確率はさらに上昇しドルを押し上げるでしょう。⑸ ドルはユーロに対してわずかに弱含みですが、円に対しては強含んでいます。円の圧力は、日本政府の年金基金による資産配分が短期的に調整されない見通しが市場に広まったことに起因しており、このニュースが以前市場で懸念されていた日本資本の大規模な国内回帰の懸念を和らげ、ドル円を上昇させました。⑹ 現在のドル指数の狭いレンジでの横ばいは持続が難しく、ホルムズ海峡の実際の航行状況、CPIの数値、そしてWarshの発言が次の方向性を決定します。地政学的リスクが著しく高まらずインフレが緩やかに低下すれば、ドルは下落圧力に直面する可能性があります。逆に、強いインフレとタカ派証言が重なれば、ドル指数は7月以降の整理レンジを上方突破する可能性があります。