Caitrust Futures：地政学的リスクが再燃するも価格は抑制的、原油や燃料油はもみ合い、アスファルトはやや弱含み

⑴ 原油：アメリカがイランによる商船への攻撃に対応し、地政学的リスクが市場に再び戻りましたが、相場は情勢の大幅な悪化を織り込む動きは依然として限定的です。Brent原油は1バレル80ドルという抵抗線を上抜けて反落しており、依然として圧力が強い状況です。一部の化学品種はベーシスが高止まりしており、下流では在庫補充の期待が存在します。原油と国内化学品は短期的に揉み合いが続くと見られ、上値追いは推奨しません。⑵ 燃料油：地政学的リスクの再燃が反発を促しましたが、市場は依然として情勢の大幅な悪化を織り込む姿勢は抑制的です。ロングポジションは適度な利確が望ましく、短期的に高値圏での揉み合いシナリオを維持してください。⑶ アスファルト：本日、山東省の70#常温アスファルト価格は1トンあたり4315元で、前日比-5元となりました。供給面の増圧期待が高まり、下流の購買は低調で、実需による取引にとどまっています。原油は反発したものの、業者の信頼感は十分に回復しておらず、供給と需要の両方の弱さが上値を圧迫しています。今週、国内アスファルト精製所の稼働率は3.9ポイント上昇し20.3%となる見込みです。7月13日時点で、国内54社のアスファルト在庫は74.9万トンとなり、7月9日比で0.5%増、前年同期比で7.0%減です。104社の社会在庫は99.0万トンで、7月9日比で1.5%減、前年同期比で45.7%減となっています。全体として供給も需要も弱い状況ですが、在庫は低水準で供給増加への期待が高まっています。今後しばらくは揉み合いながら弱含みでの展開が予想されます。⑷ ガラス：華北市場の取引はおおむね通常通りで、価格は多くが横ばいですが、一部の小型板ガラスは取引価格がやや下がっています。市場の取引は低調です。先週のフロートガラス在庫は7600万重量箱で、前週比-5.9万重量箱（-0.08%）、前年同期比+13.26%となりました。ガラス生産技術の改良が業界のコストを上昇させ、供給は低水準にとどまるものの、需要の期待感は依然として弱く、中期的な需給圧力も続き、低水準での揉み合いが見込まれます。⑸ 純アルカリ：市場の動きはおおむね鈍く、価格は底値圏で推移し、材料となる要因が限られています。一部の企業で設備のメンテナンスや変動があり、生産量は減少傾向、1日あたりの生産量は約10.5万トンで、稼働率は77.78%です。月曜日時点で、純アルカリメーカーの総在庫は175.01万トンと、前週木曜日比で0.31万トン（+0.18%）増加。社会在庫は約49万トンで安定しています。期近の現物・先物ベース：河北倉庫出荷09-20、沙河配送はスポットから09+10、内蒙古工場出荷09-270～300、湖北倉庫出荷09-40、山東工場出荷09+10です。中期的には高い供給と弱い需要が変わりにくく、低水準での揉み合いが想定されます。⑹ メタノール：本日の太倉の現物価格は1トンあたり2647元（+27元）、内蒙古北線価格は2155元（-27.5元）でした。米国とイランの関係が再び緊張し、米国側は軍事的選択肢の継続を示しました。イランはホルムズ海峡の再度封鎖を発表し、市場の期待感が高まっています。地政学的リスクは再び注目されていますが、市場反応は相対的に抑制的で、メタノールは揉み合いが続くと見込まれ、タイミングを見て高値で空売りを検討できます。