半導体株が新興市場指数を主導、集中度の上昇が市場の懸念を引き起こす

金十データによると、7月13日、1兆8,000億ドル規模の上昇トレンドが反転し、アジアの半導体メーカーが世界最大級の企業に躍り出ていることを受け、投資家はアジア半導体株への賭けを縮小しつつあり、これら企業の新興市場指数における過度なウェイトを市場は懸念している。Fidelity InternationalやBlackRockなどのファンド会社も、SK hynixやSamsung Electronicsといった銘柄の強気相場の持続性に懸念を示している。この6か月間で、これら3社の時価総額はほぼ倍増し、現在MSCI新興市場指数における合計ウェイトは約29%となり、ほとんどの単一国よりも高くなっている。Fidelity Internationalのマルチアセット・ポートフォリオ・マネージャーであるCaroline Shaw氏は、指数の集中度に加えて、韓国の半導体株へのレバレッジ投資が大きく増加し、株価変動が拡大していることは「警戒すべき兆候」だと指摘している。MSCI新興市場指数において、これら3銘柄のウェイトは現在、インド全銘柄の合計ウェイトのほぼ3倍であり、SK hynix単独でもブラジルと南アフリカの合計を上回る。BlackRock Investment Instituteのグローバル・チーフ・インベストメント・ストラテジストWei Li氏は、一部の大型半導体およびメモリ株が激しく変動していることから、同社は「現時点で利益確定を喜んで行い」、新興市場株式のベンチマークに対するオーバーウエイトの度合いを引き下げていると述べた。