円は介入の観測から上昇しているが、地政学的リスクが依然としてドルの下落幅を制限している。

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汇通财经2026/07/10 04:18

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金曜日のアジア時間、米ドル／円は大量の売り圧力に直面し、為替レートは162.00の水準を下回り、最安値は161.28を付け、4営業日ぶりの安値水準となり、下落率は約0.65%でした。日本当局が再び円の支援のため介入に踏み切るとの期待が高まっており、加えてドル全体の弱含みが重なったことで、連続2日目の円の反発をもたらしました。
ドルインデックスは今週の新安値まで下落しました。これは、米連邦準備理事会（FRB）が発表した最新の会合議事録で、金融当局者の金利方向について意見の分裂が明らかになったためです。ただし、現在市場では9月の利上げ予想は約65%に留まっており、継続する地政学的不透明感がドルのさらなる下落を一定程度制限する可能性があります。
地政学の面では、米国は今週、ホルムズ海峡の商船襲撃事件に対応し、イランに対して新たな軍事行動をとりました。イランも米国の同盟国や湾岸地域の軍事施設への攻撃で応答しました。米国大統領のトランプ氏は、米イラン間の覚書は「終了した」と公に述べており、地政学的リスクが依然として存在し、それがドルの一定の支えとなっています。
円は短期的に介入期待で恩恵を受けているものの、その上昇を支えるファンダメンタルズは依然として限定的です。日本の原油輸入の90%以上が中東に依存しているため、エネルギー供給の断絶リスクは日本経済にとって無視できません。同時に、日本と主要な西側経済体との間には依然として大きな金利差があり、これがトレーダーによる円買いの積極性を抑えています。
アナリストは、米ドル／円が中期的な天井を形成したと確認されるまで、慎重な姿勢を維持する必要があると指摘しています。日本当局が実際に取る可能性のある介入措置、FRBの政策方針の変化や中東情勢の推移が、この通貨ペアの短期的な方向を左右する重要な要素となります。

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