史上最強の月がやってくる？米国株は7月も伝説を続けられるか？

米東時間の火曜日、2026年前半の最後の取引日でもあります。米国株は2026年前半の取引を正式に終了しました。

主要三指数はそろって大幅上昇。ナスダックは1.4%上昇し、S&P500は0.7%上昇、ダウはおよそ140ポイントの堅調な上昇で終了しました。

市場では、半導体セクターが前半期の締めくくりの主役となりました。業界サイクルの回復やAI需要の増加を受け、メモリ大手のSanDisk（SNDK）は1日で約11%の上昇を記録し、S&P構成銘柄の中でトップでした。

同時に、主力チップ関連銘柄も全面高となり、AMDとIntelがそれぞれ7%以上、6%以上の大幅上昇を見せ、大口資金が下半期を前に、依然として半導体セクターに強気であることが示されました。

本日、2026年必須銘柄Corning GLWも安定して5%超の上昇を記録しました

記事の振り返り：

Circleはなぜ本日急落したのか？

本日、Circle（CRCL）の株価が16%超の大幅下落を記録しましたが、多くの人の直感に反し、今回の下落は暗号資産市場の変動やマクロ環境の悪材料によるものではありません――実際、本日の米国株3指数は全て上昇しており、この下落は典型的な個別銘柄要因で、ピンポイントな悪材料2件が同時に発生しました。

悪材料その1：100社以上の巨人が連携し、競合ステーブルコインOpen USDを発表

米国株投資ネットワークの情報によると、Visa、Stripe、ニューヨーク・メロン銀行、ブラックロック、Alphabet（Googleの親会社）、Coinbaseなど100社を超える金融・テック大手が合同で“Open Standard”というジョイントベンチャーを設立し、新たな米ドルステーブルコインOpen USDを発行する計画です。

この連合の脅威は、その実行力にあります。全ての参加者は今年後半にOpen USDを各社の決済・金融システムへ直接統合すると表明しています。

Stripe傘下のステーブルコインインフラ企業Bridgeの共同創業者Zach Abramsが暫定CEOに就任します。これはCircleの中核製品USDCが、資源豊富で広範なチャネルを持つ直接的な競合と対峙し、その市場参入障壁が実質的な挑戦を受けていることを意味します。

悪材料その2：ラッセル指数から一斉除外、パッシブ売りが発生

本日実施されたラッセル指数年次リバランスで、Circleは主要な5つのラッセル・グロース指数から同時に除外されました。この調整により、これら指数に連動するパッシブ運用ファンドやETFによる強制売却が発生し、市場の短期的な流動性売り圧力となりました。

さらに注目すべきは中期的影響です：これらの指数から除外されることで、Circleの機関投資家ポートフォリオ内の基本的な配分が弱まり、今後指数ファンドからのパッシブ資金流入が減少するため、長期的な株価サポートに不利な要因となります。

米国株7月展望

7月を展望すると、米国株はむしろ非常に特殊な季節的ウィンドウに入ります。

表面上、リスク要因は少なくありません：先週市場は小休止したばかりで、AIと半導体のポジションは依然として過密。ゴールドマンサックスの社内レポートも、第2四半期決算前は株主還元も静かで、米国年金の月末・四半期末リバランスにより最大約240億ドル規模の追加売り圧力が想定され（この規模は2000年以降の92パーセンタイルにあたる）とも指摘しています。

しかし米国株投資ネットワークは、この売り圧力は短期資金のリバランスに過ぎず、必ずしも7月の主流トレンドを変えるものではないと考えています。その理由は単純です：過去の統計でも、7月は米国株が年間で最も上昇しやすい月の一つだからです。

Dow Jones Market Dataによる統計：

• 1896年以降：ダウ平均の7月の平均上昇率は1.4%で、年間で最も高い平均上昇月です。

• 1928年以降：S&P500の7月の平均上昇率は1.7%で、これも年間最良月。7月に上昇した割合は約61.2%です。

さらに重要なのは、S&P500は11年連続で7月上昇、ダウも同じく11年連続で上昇しています。テック株の季節性はさらに顕著で、ナスダック100は過去18回の7月中17回が上昇しています。

なぜ7月はパフォーマンスが良くなりやすいのか？

新しい半期の資金再配分ウィンドウ

多くの機関投資家は6月末にリバランス・利益確定・リスク予算調整を終え、7月に入ると資金は下半期の主軸を再び模索します。特に前半が好調だったセクターで業績懸念がなければ、資金は離脱せず、リーダー株に再投資されるケースが多いです。

第2四半期決算シーズンのカタリスト

米国株の本質は「バリュエーションが高いか」ではなく「利益が上方修正され続けるか」にあります。AI、半導体、クラウド、金融、消費のトップ企業の決算で成長が否定されなければ、決算シーズン自体が資金が主流銘柄を再確認するカタリストとなりやすいです。

自社株買いウィンドウの再開

決算前の自社株買いが静かだと短期的に買い圧力が弱くなりますが、企業業績発表後に再開されると、通常は指数の下支えとなります。特に米国大企業はキャッシュフローが強く、自社株買い自体が指数の下値抵抗の重要な要因となります。

ボラティリティシーズン前の「セーフティクッション」

7月は「6月末のリバランス」と「8～9月のトラディショナル・ボラティリティシーズン」の狭間です。言い換えれば、7月は投資家が最も強気になりやすく、リスクがまだ顕在化していない期間です。本当に波乱が起こりやすいのは、7月初旬ではなく、上昇が加速し、ポジションが再び過密化した後の8月・9月です。

トランプ中間選挙前の「政策期待管理」クライマックス

今年7月は独特な政治サイクルの属性を持ちます。

まず7月4日は米国建国250周年（Freedom 250）であり、トランプ氏はこの歴史的なセレモニーを11月の中間選挙の盛り上げに活用します。彼には強い米国株式が自分の経済実績のアピール材料として必要なのです。

次に、重要な法案の成立により一般家庭向けの「トランプアカウント」が7月から正式に資金注入を開始し、その資金は政策導入によりS&P500など米国株指数に直接流入します。

こうした現金によるパッシブな流動性供給と、彼が重要なタイミングで集中して打ち出す好材料政策を組み合わせることで、8月・9月のボラティリティシーズン到来前に、あらかじめ市場に「政策のプットオプション」を注入する形となります。

米国株AIクオンツ分析ツール StockWe.com プロダクト機能紹介

米国株投資ネットワークは米国株を専門とするフィンテック企業で、2008年に米国シリコンバレーで設立されました。創業者のKenは元ニューヨーク証券取引所アナリストであり、モルガン・スタンレー、Google、Metaの分析者及びエンジニアと共同でAIやビッグデータを活用し、十年以上の米国株実戦経験と業界量的モデルの知見で株式データベースを構築。毎日数千万件の株式データを処理し、オプションの大口取引、リアルタイムの機関資金フロー、保有変動、トランプ関連の速報ニュース、正確なK線シグナルなどを即時にアプリで通知します。