大和総研のエコノミストであるKeiji Kandaは、過去1年間で円がドルに対して10%下落するごとに、日本の実質GDP成長率への正味の押し下げ効果は約0.14ポイントであると述べました。

円安は通常、インバウンド消費や株式の資産効果を通じて経済成長を後押ししますが、これらの利益は主に観光業者や高資産を持つ高齢世帯に集中しています。一方で、輸入コストの上昇は大多数の企業や家庭にとって大きな負担となっており、価格転嫁や中東の緊張、トランプ氏による関税、中国人観光客の減少といった要因が、円安の典型的なプラス効果を抑制しています。現在、円は対ドルで依然として歴史的な安値圏にあり、おおよそ162.20付近で推移しています。