日本国債利回りが30年ぶりの高水準を記録、市場は日本の債務サイクルの悪化に警戒

```htmlJinse Financeによると、7月8日、円の継続的な下落と規模の大きい長期財政支出策が重なり、世界中の投資家は日本政府の債務返済への圧力に高度な警戒を示しており、日本国内の全体的な資金調達コストが大幅に上昇している。今年、日本国債は大規模な売却が続き、基準となる10年国債利回りは2.85%以上に上昇し、1996年以来の30年ぶりの高水準を記録した。市場では今回の長期国債の下落について、首相高市早苗（Sanae Takaichi）が打ち出した14年間で総額2.3兆ドルの財政拡張策が主な原因とみられている。これに加え、日本銀行の政策のペースに対する懸念も債券価格を抑制している。日本銀行は先月政策金利を1%まで引き上げたが、投資家は同銀行の引き締めの動きが遅れ、インフレ率が2%の公式調整目標を超えることを懸念している。Aberdeen Investmentsの投資ディレクター、アレックス・エベレット（Alex Everett）は、「日本銀行が今後の利上げに慎重な姿勢を示し、円が長期間弱含み、さらに市場の財政持続性に対する悲観的な見方が重なり、三重のマイナス要因が長期国債の下落圧力を拡大させている」と分析している。将来の債務リスクへの市場の懸念は、期間スプレッドに直接反映されている。10年国債と2年国債の利回りスプレッドは、4月の1ポイント未満から現在1.4ポイントまで拡大した。一方で米国やドイツなど主要債券市場では、同期間の長短利差は概ね横ばい、または縮小し、日本債券市場の独自の下落傾向が際立っている。```