海通インターナショナルのZhang Yidong氏：圧力がさらに解消された後、AI市場の上昇トレンドが再び期待できる

金十データによると、7月8日、Haitong InternationalのチーフエコノミストであるZhang Yidongは、6月下旬の米連邦準備制度理事会（FRB）による政策会合後、利上げ観測が高まり、米ドルが継続して強含み、上半期終了前の業績ベンチマークに基づくポートフォリオ・リバランスが発生し、これらの要因に加えてMETAの算力をめぐる出来事に起因するAI需要懸念が加わり、最終的に7月初旬のグローバルAIテクノロジー株が大きく乱高下して調整したと述べた。Zhang Yidongは、AI市場の調整期間はまだ十分とは言えず、依然としてリスク解消のための時間を要するとの見解を示した。現時点で世界の主要株式市場は、強い米ドルの影響や、高インフレの粘着性、FRBの利上げ観測の影響を十分に織り込めていない。さらに、ミクロ流動性の観点からも、AI市場の過度な取引集中、AI関連の株式・債券調達のプレッシャーも時間をかけて和らげる必要があるとした。調整幅の観点からみても、短期間での大幅下落後、米ドル高や原油価格、インフレ、そしてミクロな取引過熱といった三重のリスクが初歩的に解消されたが、完全には消化されていない。今後、AI市場は急落から振れ幅の大きい持ち合いや分化しながらの緩やかな下落に転じる可能性があり、同時に消費や配当資産などの安全資産が短期的に強気となる。しかし、圧力がさらに解消されれば、AI市場は再び上昇基調に戻る可能性があるという。