JPMorganとHSBC：市場の調整は買いの好機であり、トレンドの反転ではない

BlockBeats News、7月6日。年の後半に入り、複数のウォール街の金融機関は、最近の市場調整をトレンドの反転ではなく、むしろ再配分の好機と見なしている。JPMorgan ChaseとHSBC Holdingsの両社は、短期的な世界株式市場の変動によって全体的な上昇トレンドが変わることはないと主張しているが、具体的な資産配分戦略については両機関で意見が異なっている。

JPMorgan Chaseのグローバルおよび欧州株式ストラテジーヘッド、Mislav Matejka氏とそのチームは、イラン紛争の発生以来「押し目買い」の姿勢を維持していると述べている。同行は、世界経済は依然として堅調であり、中東情勢も経済成長に大きな影響を与えておらず、各国中央銀行もより積極的な金融引締め政策には移行していないと考えている。ストラテジストらは、世界株式市場および新興市場株が今後新高値を更新する可能性があり、国際市場の魅力度が高まっていることを指摘。最近調整された韓国市場は押し目買いに値するとして注目されている。

セクター別では、JPMorgan Chaseはフィラデルフィア半導体指数の最近の調整を新たな買いのチャンスと見ているが、米大型テクノロジー株については比較的慎重なスタンスを維持している。同行は、AI関連の「破壊的」業界、ソフトウェア、ビジネスサービス、メディア業界に対しては慎重な姿勢を推奨。一方で、基礎資源セクターは直近の調整後に配分価値を回復し、金も投資魅力が高まっている。ストラテジストは、投資家の全般的なポジションは依然として慎重で、市場には大量のキャッシュが存在していると指摘。夏季に一時的な調整があれば、資金が再び株式市場に流入する可能性が高いとの見解も示している。

HSBC Holdingsのマルチアセット・ストラテジーヘッド、Max Kettner氏は、AIリーダーの回復機会により注目している。彼は、市場が7月から8月にかけて夏の上昇局面に入っていると述べ、メガキャップAIクラウドサービスプロバイダーは累積で約20%の調整を経験しており、下落は過度であると指摘している。Kettner氏によれば、現在の市場ではこれら企業の利益見通しが大幅に引き下げられているが、依然として強い収益力を維持しているという。将来的に大規模なAI関連の設備投資が段階的に収益へと転換されれば、バリュエーションの回復を更に後押しするだろう。