金相場の見通し：現物金は米雇用統計後に上昇幅が拡大

為替通信ウェブ 7月4日報道—— 木曜日に発表された米国の非農業雇用データが予想を下回ったことで、金価格は急反発し、その反発基調が継続している。今月と今四半期の初めに上昇基調を示しているものの、忘れてはならないのは、金は最近数年で最も厳しい四半期を終えたばかりであり、1月に記録した高値から約30%も下落していることだ。第2四半期では金価格が数ヶ月連続で下落、その背景には市場心理の根本的な転換があり、投資家たちは再びFRBの金利方針や米国経済の見通しを見直している。

木曜日に発表された米国の非農業雇用データが予想を下回ったことで、金価格は急反発し、その反発基調が継続している。今月と今四半期の初めに金は上昇基調を見せているものの、注目すべきなのは金が昨年にかつてないほど困難な四半期を経験し、1月の高値から約30%も下落したことだ。第2四半期の金価格は複数月連続で下落し、市場心理の根本的な転換を示している。投資家たちは再びFRBの金利方針と米国経済の見通しを見直した。



現在、金価格が直面している最大の逆風要因の一つは、FRBの最新の政策スタンスである。ケヴィン・ウォッシュ主導のもと、FRBはフォワードガイダンスの放棄を決定した。今回の雇用データの悪化は別として、市場はますます米国が利上げを継続し、高金利環境が長期間維持されるだろうと確信している。金は無利子資産であるため、長期の高金利は保有魅力を大きく減少させる。もしインフレ率の粘着性が市場予想を大きく上回る場合、FRBは今年後半にも再度利上げをせざるを得ず、金価格への下落圧力はさらに強まる可能性がある。

同時に、ドル高と米国債利回りの上昇が金価格の反発を持続的に妨げている。確かに、木曜日は一時的なドル安が金価に一息つかせたが、今回の反発は短期的な調整にすぎず、トレンド転換ではない可能性が高い。

各国の中央銀行による金の継続的な購入は依然として市場の主要な支援要因であり、多くの国々が外貨準備高の脱ドル化を進めている。しかし地政学的要因による金価格のサポートは徐々に弱まっている。米国とイランがホルムズ海峡航行合意の再開に達したことで、市場の資金は再び経済指標や金融政策に注目し、金の伝統的なリスク回避買いは明らかに減退した。

ドル安を受けて昨日金価格は大幅上昇し、本日も反発基調を継続している。金価格は複数営業日連続で日足終値が4,000ドル台を維持しており、このシグナルは一定の強気材料とされる。





（スポット金 日足チャート 出所：イーファイツー）

日足レベルのコア・レジスタンスゾーンは4,195〜4,200ドルで、この位置は同時に下落トレンドのプレッシャーラインとも重なっている。価格がこのゾーンを有効に上抜ければ、テクニカル的には強気パターンが大幅に強化される。

逆に、もし金価格が今の水準から反転下落して4,100ドルのサポートゾーン（チャートのシャドウエリア4,098〜4,136ドル）を割り込めば、短期相場は再び弱気主導となる。

分析によれば、金価格が日足で再び4,000ドルを下回ってクローズしない限り、今後数日から数週間で新たなテクニカル売りが発生することはない。一旦その状況になると、全面的な弱気判断に戻るだろう。現時点のテクニカル形態では、中立的なスタンスを維持している。

東八区00:36（UTC+8）現在、スポット金は4,169.29ドル／オンス、1.11%の上昇。