ダブルリサーチで裏付けられた世界中の中央銀行の長期的な金購入の論理は変わらず、ゴールドの長期強気基盤は堅固

　　

　　最近、金価格は年初来高値から大幅に下落し、多くの投資家が長年続いたゴールドの強気相場が終焉を迎えるのではないかと懸念し始めています。市場の視線は米連邦準備制度の金利や米ドル

　　短期的な調整は市場の見解の相違を引き起こし、投資家は短期的なマクロ要因に過度に集中

　　今回の金価格調整は大きく、市場には多くの悲観的な見方が現れ、ゴールドの長期的な上昇トレンドの継続に疑問の声が上がっています。

　　

　　様々な大手金融機関が多角的なデータ分析を踏まえて一致した見解を形成しており、世界の外貨準備管理機関によるゴールドの基礎的な戦略的配分に方向転換は見られません。これが過去の相場サイクルと異なるゴールドの核心的特徴です。

　　二大権威調査が中央銀行によるゴールド購入熱の継続を裏付け、分散投資価値が浮き彫りに

　　今週、公式通貨・金融機関フォーラムが年次中央銀行準備調査を発表し、調査対象となった準備運用者は全体的にゴールドに楽観的な見通しを維持しており、複数の機関が今後1年間の金価格について1オンスあたり5,000～6,000米ドルのレンジに入ると予測しています。レポートはまた、各国中央銀行がゴールドを配分する目的は短期的な価格上昇利益を狙うことだけでなく、地政学的情勢が分化する環境下でゴールドが資産の分散投資、優れた流動性の確保、地政学的リスクのヘッジを実現できることにあり、外貨準備において不可替なコアアセットであることを指摘しています。

　　この調査発表のわずか2週間前、World Gold Councilも中央銀行のゴールド準備に関する年次アンケートを発表しており、両調査の結論は高度に一致しています。45%の調査対象中央銀行が今後12カ月以内にゴールドを追加保有する計画を持ち、この割合は歴史的最高値を記録しています。ほぼ9割の機関が世界の公的なゴールド準備総額は拡大を続けると判断しています。これにより、ゴールドの保有増加が複数国の中央銀行にとって統一された長期戦略となっていることが明らかです。

　　投資銀行は強気スタンスを維持、中央銀行のゴールド購入と一般投機資金の論理は完全に分断

　　たとえ金価格が深い調整を経験したとしても、業界専門家はこの強気相場がまだ終わっていないと広く判断しています。

　　Goldman Sachsは最新の市場レポートで、各国のソブリン機関によるゴールド需要が今後も金価格の中核的な支えになるとし、引き続きゴールド強気の見通しを示し、来年には金価格が1オンスあたり4,900米ドル近辺まで上昇する可能性を予想しています。

　　中央銀行による金購入行動はETF資金や短期投機トレーダーとは本質的に異なり、中央銀行は短期的な相場変動で高く売って安く買うことはなく、購入行動は長期的な準備計画や米ドル資産依存の低減、政治的中立資産保有など深い戦略的な考慮に基づいています。世界の金鉱山の新規供給ペースは緩やかで、中央銀行が歴史的な規模でゴールドを買い続ければ、ゴールド市場に安定した購買力を継続的に供給することが可能です。

　　新たなサイクル論理が形成され、長期資金がゴールド強気相場の継続を支える

　　金利・インフレ・為替レートは今後も金価格の短期的変動をもたらし続けますが、これらの要素はあくまで一時的な動向に影響するだけです。

　　現在のゴールド市場には数十年ぶりの新たな運行論理が生まれており、市場のコア買い手は各国中央銀行で、機関の布陣は10年単位の長期視点に基づいており、投機的資金の四半期的な短期相場とは全く異なります。このような長期的な戦略的買いが様々な短期的悪材料を持続的にヘッジし、ゴールドの長期的強気相場が継続する最大の支えとなります。

　　まとめ

　　全体として、今回の金価格下落は短期的な技術的調整に過ぎず、米連邦準備制度の金利や米ドルなど短期要因は短期波動を左右するのみです。

　　世界の中央銀行による多様化した準備資産配分の需要は長期的に存在し、二つの権威ある調査と大手投資銀行のレポートがいずれも公的なゴールド購入のトレンドに変化がないことを裏付けています。長期的戦略買いが堅固な底を形成し、ゴールドの長年にわたる強気相場はまだ終息していません。

　　

編集責任者：朱赫楠