JPMorgan Chase：現在のAI取引の内部分断は1999年インターネットバブル前夜を彷彿とさせる

BlockBeats News、7月2日。Morgan StanleyのテクニカルアナリストであるJason Hunterは、クライアント向けレポートで、現在のAI関連銘柄の内部的な乖離が1999年のインターネットバブル直前の時期に似てきていると述べました。問題は、半導体・ストレージ・AIハードウェアベンダーの株価が継続的に上昇している一方で、大規模な資本支出を担うクラウド大手のパフォーマンスが明らかに低迷している点にあります。

このような乖離は市場では重要な意味を持ちます。AIハードウェア企業は、Microsoft、Meta、Alphabet、Amazonなどのクラウド大手による継続的な大規模チップ・サーバー・ストレージ・データセンター機器の購入によって急騰しています。これら「買い手」の株価が引き続き重く、「売り手」の株価だけが急騰する状況が続くと、投資家は遅かれ早かれこの資本支出サイクルの持続可能性に疑問を持つようになるでしょう。

Morgan Stanleyは、夏季にクラウド大手企業の株価が安定しなければ、秋には市場がさらに大きな調整圧力に直面する可能性があると指摘しています。つまり、AI市場は短期的にはハードウェアの利益と受注に支えられるものの、中期的にはクラウド大手自身の市場再評価が必要だということです。