ゴールドマン・サックス：SamsungとSK Hynixのウェイトが1％増加すると、韓国から20億ドルの外国資本流出の可能性

6月30日、Goldman SachsのTimothy Moe氏とJohn Kwon氏は、SamsungとSK Hynixの韓国株価指数における合計ウェイトが1パーセントポイント上昇すると、米国投資会社法でポートフォリオの分散基準が求められることから、海外投資家による約20億ドルの資金流出が発生する可能性があると指摘しました。Goldman Sachsはまた、レバレッジ型ETFへの資金流入の大幅増加や、オプション取引・個人投資家による信用取引の拡大によって、日々の価格変動が企業のファンダメンタルズを大きく上回る構造的な環境が生まれていると述べています。昨年以降の韓国の資産運用規模の成長は、主に新たな資本の流入ではなく投資リターンによるものです。バリュエーションの上昇により、ヘッジ戦略などに関連した機関投資家の機械的なボラティリティ曝露も拡大しています。つまり、市場が小幅に調整しただけでも、一連の強制売却が引き起こされる可能性があります。