米国とイランの情勢が揺れる中、金価格が4,000ドルの大台を割り込む—TDセキュリティーズ：今回の調整はポジション構築のチャンスか

　　6月30日、米国とイランの情勢が変動し、予定されていた本日のドーハ会談でイランが欠席しました。これを受けて原油価格は一時的に上昇し、金価格は圧力を受け下落し、現物及び先物の金価格は共に4000ドルの大台を割り込みました。10時30分（UTC+8）時点で、華夏黄金ETF（518850）は2.43％下落、華夏黄金株ETF（159562）は3.25％下落しています。

　　報道によると、イラン側は現段階で覚書の履行が最優先であり、米国との協議は当面実施しないことを強調しました。これにより米国とイランの緊張が再び高まり、原油価格の上昇やインフレ懸念が台頭、市場のFRB利上げ観測を強化し、金や銀の価格が下落しました。

　　TD Securitiesは、金相場は短期的にさらに下落するリスクがあり、場合によっては3900ドルを割り込む可能性もあると指摘しています。ただし、今回の調整は金の長期的な強気相場を終わらせるものではなく、むしろ長期投資家にとって重要なエントリー機会を提供するともみています。

　　Funneng Futuresの分析によると、FRBのウォーシュ議長は、高インフレはエネルギー、関税、住宅の長期的な動向によるもので短期的な要因ではなく、物価安定が最優先課題であり、金利パスはまだ固定されていないと述べました。長期的には、AIによる生産性向上が2027年以降にインフレ緩和につながり、利下げの重要な条件となる見通しです。ウォーシュ議長の発言は、米イ間の緊張が緩和しても短期的にはインフレが粘着性を保つ可能性があることを示唆し、市場は9月にFRBが25ベーシスポイント利上げを行うと予想しています。これが貴金属や金属価格に抑制をもたらすでしょう。今後の展望として、FRBの金融政策はデータ依存型に移行しており、今後はインフレや雇用指標の変化に注目する必要があります。もしインフレデータが落ち着くか、雇用データが弱含む場合、FRBの利上げ観測が揺らぎ、金価は安定し反発する可能性があります。短期的には、金価格は軟調な横ばいを続け、弱気スタンスが推奨されます。今週は金価格の860ドル下のサポートラインと、米国の非農業部門雇用者数（NFP）発表に注目が集まります。

編集者：朱赫楠