「金価格の上昇はまだ終わっていない」！戦火の混乱にもかかわらず、Goldman Sachsの強気姿勢は変わらず：4,900ドルの目標は依然として「固定」

　　金先物は月曜日に下落して終了し、連続2日間の上昇の後となりました。先週末に米国とイランの間で再び緊張が高まり、原油価格が上昇、市場ではインフレ加速及び金利上昇への懸念が強まり、金利を生まない資産である金に圧力がかかりました。

　　両国は一連の衝突を経て、最終的に最近の敵対行動を一時停止することで合意しました——その前には双方の交戦が、紛争終結を目指す交渉プロセスを脅かしたこともありました。

　　地政学的な衝突によるエネルギー価格の上昇は、市場におけるインフレおよび金利上昇への懸念を一層悪化させ、これは通常、利息収益を持たない金にはマイナス要因となります。

　　一方で、ドル指数はこの1年で最大の単月上昇を記録し、金への圧力をさらに強めました。ドル高は、ドル建ての金が海外の買い手にとってより高価になることを意味します。

　　ADMインベスターサービス社はレポートで「金価格は引き続き圧力を受けている。トレーダーが米イラン交渉の見通しを見守っている中、最近の衝突の再燃が、エネルギー価格の再上昇リスクを再び浮上させている」と指摘しました。

　　ゴールドマン・サックスのグローバルコモディティリサーチ共同責任者Samantha Dartはレポートで、「タカ派のFRBが通貨価値下落というテーマを弱めている」と述べ、インフレ懸念から市場は今年中のFRB利上げを織り込み始めているとしています。短期的な逆風は依然として残っているものの、「金の相場はまだ終わっていない」。 「我々は金価格のさらなる上昇を引き続き期待しており、構造的要因と循環的要因の両方が支えとなっている」と述べました。

　　Dartは「構造的観点から見ると、2022年にロシア連邦中央銀行が凍結されたことをきっかけに新興市場の中央銀行が多角化配置を進めており、これが2026年末の金価格目標4900ドル/オンスのコアロジックとなっている」と記しました。

　　ゴールドマン・サックスはさらにWorld Gold Councilの最近の調査を引用し、2月から5月にかけて調査対象となった76の中央銀行のうち過去最多となる45%が今後12か月間に金準備をさらに増やすと予想していることを指摘しました。

　　Comex金スポット（7月納品）は月曜日に1.4%下落し、1オンスあたり4,022.30ドルで取引を終えました。スポット銀契約も1.7%下落し、1オンスあたり58.175ドルで、いずれも今年2番目に低い決済価格となりました。

編集責任者：朱赫楠