機関による四半期リバランスがAI関連の米国株式の持続的な軟調を引き起こす？1,650億ドルの売り圧力の分解を一挙解説

BlockBeatsの報道によると、6月29日、複数のアナリストが最近警鐘を鳴らしており、四半期リバランスの必要性から、米国株式市場は6月末に大手機関による1,650億ドルの売り圧力を迎える見込みです。JPMorganの分析によれば、売り圧力の主な発生源は以下5つの機関プールです：

米国固定所得型年金基金：約9.6兆ドルの資産を運用しており、約550億ドルの株式売却に寄与すると予測されています（リバランス規律が比較的緩やかなため、通常は部分的なリバランスのみ実施）。

日本政府年金投資基金：約1.9兆ドルの資産を運用し、約600億ドルのグローバル株式を売却予定（同時に債券を購入）。

ノルウェー政府年金基金：約2.1兆ドルの資産を運用しており、2025年末の目標配分に戻すために約400億ドルの株式売却が見込まれています。

スイス国立銀行：株式のウェイト上昇後、約250億ドルを売却する見込み（目標ウェイトを引き上げた場合は売却額が減少）。

バランス型ミューチュアルファンド：約4兆ドルの規模を持ち、月次リバランス規律がより厳格なため、今月は少額の純株式買い（約150億ドル）があり、前述の売り圧力を一部相殺する可能性があります。

過去の公開記録によれば、機関による売り圧力は四半期末の数日間に集中して実施される傾向があり、資金の一部は取引終了前に集中し、終盤での売り圧力が顕著になります。

BlockBeats注：四半期リバランスは主に各機関が明確な政策資産配分目標（例：株式60%、債券40%）を持つことに起因します。四半期中に株式が大幅上昇した場合、株式のウェイトが目標を上回り、リバランスシグナルが発動します。そのため、最近大きく上昇したAI関連米国株が、これら機関の売却対象となる可能性が最も高いです。