OpenAIの上場前の財務構造が注目を集める：軽資産の財務諸表は資本市場で重点的な評価を受ける可能性

Odailyによると、OpenAIはIPO準備の過程で、その独特な財務構造が投資家や市場からさらに注目を集めている。公開されている財務データによれば、OpenAIは借入がほとんどないソフトウェア企業の財務的特徴を示している。2026年3月31日現在、同社のバランスシートでは負債がゼロ、リース負債も7億5,000万ドル未満となっている。一方、OpenAIは現時点で最もハードウェアインフラに依存するテクノロジー企業の一つでありながら、キャッシュフロー計算書では当四半期の設備投資がわずか4,600万ドル程度となっており、この「軽資産」な財務パフォーマンスはOpenAIの実際のビジネスモデルと対照的である。

分析によれば、OpenAIがIPOをさらに推進するには、投資家は財務諸表の背後にある資産構成や、AIインフラを急速に拡大しながらどのように資本効率を維持するのかに注目して評価する可能性がある。（The Information）