カタールがアジア原油市場に再参入、米国とイランの合意後、中東の「戦時プレミアム」が急速に解消

米国とイランの暫定和平合意が成立し、ホルムズ海峡が再開通したことで、ペルシャ湾産油国の原油輸出は急速に回復し、中東地域の戦時プレミアムも急速に解消されつつあります。

メディアが関係するトレーダーから引用した情報によると、カタールは今週、Formosa PetrochemicalにAl-Shaheen原油を一括販売し、供給期間は8月から9月までとなります。先週はインドの精製会社にもAl-Shaheen、Marine、Landなど複数グレードの原油を販売しました。これは戦争勃発以来、カタールの原油がアジアの精製会社向けに取引されたことが確認された初めてのケースであり、同国のエネルギー輸出が全面的に加速していることを示しています。

これらの取引は原油価格の動向に直接反映されています。ブレント原油のベンチマーク価格は今月大幅に下落し、戦時の上昇分をすべて失いました。同時に、アラブ首長国連邦の原油輸出も著しく回復し、イラクとクウェートも相次いで輸出を再開、湾岸地域全体で供給再構築の勢いが明確に現れています。

ホルムズ海峡の再開は、この供給回復のコアドライバーとなっています。Bloombergによると、海峡の通行が回復したことで、原油の販売や輸送が再開され、市場の供給サイドが急速に修復されています。

今回の取引はFormosa Petrochemicalおよびインドの精製会社が関与しており、紛争勃発以降、観察可能なカタール原油がアジアの精製会社に取引された初の事例です。メディアが関係するトレーダーから引用した情報よると、Formosa Petrochemicalが購入したAl-Shaheen原油の積載期間は8月から9月までをカバーしており、先週のインド向け取引ではAl-Shaheen、Marine、Landの3グレードが含まれていました。

注目すべきは、原油市場への復帰前に、カタールがLNG（液化天然ガス）の生産および輸出回復で明らかにより積極的な動きを見せていたことであり、今回の原油事業の復活は同国の総合エネルギー輸出体制がより包括的になりつつあることを意味します。

実際の輸送の観点からも、カタールの輸出回復の兆候は明確です。船舶追跡データによると、Kikuというギリシャ籍の超大型原油タンカーが現在Al-Shaheenの浮体式貯蔵積出ターミナルで積載作業中で、今回の積載量はカタール原油約200万バレルと見られます。Kikuは6月19日朝にペルシャ湾に現れ、最後に位置情報を発信したのは6月13日のオマーン湾で、これは米・イラン合意後にペルシャ湾へ最速で進入した主流大型原油船（VLCC）の一つとなりました。

さらに、カタールエナジーも来月、ペルシャ湾所在のMesaieed製油所からガソリンを輸出する入札を通知しており、上流と下流の処理および輸出事業が共に加速再始動していることを示します。Equasisデータベースによると、Kikuの船舶管理会社はギリシャのApex Shipping & Energy Ltd.であり、同社からのコメントへの返答はありませんでした。

原油供給の迅速な再開は価格を抑制しています。ブレント原油は今月累計で大幅下落し、紛争以来蓄積された戦時プレミアムは完全に巻き戻されたことで、市場が供給回復を価格へ織り込んだことが直接示されています。

ホルムズ海峡の再開は今回の供給ショックの重要な転換点です。Bllombergの以前の報道によれば、海峡の再通航後に抑えられていた原油の販売および輸送需要が集中して解放され、地域の供給が急速に市場へ流入しています。

現在、アラブ首長国連邦原油の輸出ははっきりと回復しており、イラクやクウェートの輸出も順次再開、湾岸の産油国が連携して供給再建を進めて戦時プレミアムの消散を加速させています。

LNG分野でも、カタールの回復ペースは加速しています。メディアが関係者から引用したところによれば、カタールはホルムズ海峡が完全再開した後、超低温燃料（LNG）の生産を素早く引き上げる計画で、2か月以内にほとんどの輸出能力が回復する見通しです。

Bloombergの以前の報道によれば、カタールは最近、ペルシャ湾により多くの空のLNG船を配備し、今週さらに多くのLNG運搬船をホルムズ海峡を通じて出港させています。Ras Laffan施設周辺でのタンカー活動も明らかに増加しており、同施設はカタールのエネルギー輸出の中核拠点となっています。

カタールエナジーは同国の全エネルギー供給を担当し、原油、石油製品、LNGをカバーしています。輸出チェーンが全面的に活性化されることで、カタールは戦時の停滞から急速にフルスピードの輸出体制へと切り替わっています。