財信先物：非鉄金属セクターは圧力を受けて軟調、貴金属は横ばい推移、炭酸リチウムはレンジで推移し0.78%上昇

⑴ マクロ面では、インフレ期待が高まり、世界主要中央銀行が利上げサイクルに入り、流動性引き締めの予想が台頭し、非鉄金属全体が圧力を受けています。銅については、供給側は長期的に鉱山の供給がタイトで、市場は鉱石不足・インゴット余剰の状況です。需要側では伝統的な消費が閑散期ですが、AIインフラ設備の建設が今後の銅需要に新たな成長曲線をもたらしており、全体としては強い期待感と弱い現実が共存しています。短期的には価格弱含みで変動すると予想されますが、中長期では上昇の動力が残っています。⑵ アルミについては、最近の地政学的リスクの緩和傾向にもかかわらず、流動性引き締めが依然として上昇余地に影響を与えています。ギニアが産業転換を進め、6月に輸出規制を発表する予定です。全体的に、短期的にはアルミ価格は弱含みで変動する見通しです。⑶ 亜鉛については、鉱山の供給障害が発生し、国内外の亜鉛精鉱加工費がマイナス水準まで下降し、再び過去最低を更新しました。これは底堅い支えを提供しますが、需要側は閑散期で消費が低調なため、短期的には価格レンジで変動すると予想されます。⑷ 貴金属については、インフレ期待が高まり、欧州圏と日本が先週相次いで利上げを行い、さらに米連邦準備制度のタカ派政策予想が圧力を掛け、世界的な流動性引き締めムードが強まっています。地政学的リスクがやや緩和されたものの、貴金属価格は依然として圧力を受けています。中東情勢の変動や、世界主要中央銀行の利上げサイクル入りを勘案し、短期的には貴金属価格は弱含みで推移すると予想されます。⑸ 炭酸リチウム市場はレンジで変動しており、主力契約は0.78%上昇し、157,220元/トンで引けました。電池グレード炭酸リチウムの中央値は157,000元/トンとなり、前取引日比150元下落しました。倉庫証拠金は45トン増加して50,460トンになりました。現在、市場は「直近現実は強め」と「遠い将来の期待は弱め」の激しい攻防状態にあり、最終需要は比較的強いレジリエンスを示し、上流のリチウム鉱石港湾在庫の継続的な消化が底堅い支えとなっています。一方で、過去に操業停止した鉱山の再稼働や海外の新たな生産能力の段階的な稼働により、下半期供給の緩和懸念が高まり、反発余地を抑制しています。市場内資金の分岐は明確であり、炭酸リチウムはレンジ内での変動が続いています。