炭酸リチウムについて、上限がどこにあるかに注意してください

1ヶ月以上前に、「もしUBS、中信、Goldman Sachsの予測がすべて正しいなら、炭酸リチウムの価格は2026年6月に25万元/トンまで上昇し、その後下落する。したがって、リチウム鉱山株が2ヶ月前倒しで下落するのは非常に合理的で正常だ。」と書いたことがありました。しかし、過去1ヶ月余り、炭酸リチウムの価格はUBS、中信、Goldman Sachsらの予測通りに上昇せず、逆に一方的に下落しました。当然、株価も下落しました。

6月5日、炭酸リチウム先物の価格が一時的に反発し、株も反発しました。ある人に「下半期リチウム鉱山株にチャンスはありますか」と聞かれ、「ない、仮に反発しても逃げ場でしかない」と答えました。

6月18日、江西省自然資源庁が土地利用予備審査と場所選定に関する行政許可を発表し、江西省宜豊県圳口里―奉新県枧下窩リチウム鉱山の操業再開を認めました（以前は2025年8月9日で採掘許可証の期限切れにより操業停止）。本許可は2026年6月17日から有効で、2029年6月17日まで有効です。あるメディアによれば、同鉱山は第4四半期に小規模の操業再開を準備中とのことです。

この鉱山の再開は間違いなく炭酸リチウムの供給増加をもたらすため、6月18日の炭酸リチウム2609先物は6.58%急落し、リチウム指数も2.95%下落しました。本日（6月22日）午前も余波がおさまらず、炭酸リチウム2609先物は一時9%近く下落、リチウム指数も一時5%近く下落しました。

図1  炭酸リチウム2609先物ローソク足チャート

実際、この種の株への投資では、企業の意図を知ることが重要です。私の拙著でも、炭酸リチウムを例に挙げて、過剰生産能力がどのようにしてもたらされるかについて述べています。p.334-335のスクリーンショットは以下の通りです：

スクリーンショットの下線部分に注目してください。この道理を理解すれば、今後炭酸リチウム価格が20万元/トン近くまで上がった時には十分注意が必要だと分かります。