Serenity：AAOIの強気派は、光モジュールの需給不均衡とAIの計算能力のボトルネックを強調し、長期的な成長期待は2028年まで延長されている

BlockBeatsによると、6月17日、Serenityはソーシャルプラットフォームで光モジュール企業AAOIに対する弱気な見方に応え、なお高い自信を持つ強気スタンスを維持しているとし、市場のこの銘柄に対する悲観的予測には偏りがあると述べた。

その中心ロジックは、AIインフラストラクチャーのサプライチェーンにおける構造的な需給ギャップに基づいている。Serenityは、現在業界が高性能レーザーと光モジュールの生産能力に制約されている一方で、AMDや大手クラウドプロバイダーによる高速光インターコネクトへの需要は増加し続けているとし、全体のAIコンピューティングパワーのエコシステムも引き続きNVDA主導の供給ボトルネックに左右されていると指摘した。

この見解では、米国内は800G/1.6T光モジュールおよび関連トランシーバーのサプライチェーンにおいて重要な生産能力の優位性を持っているが、全体の需給は依然として明らかにひっ迫した状態にあり、一部の高性能パッケージングや組立工程はアジアへのアウトソーシングに依存しているとされている。

業績予想に関して、この投資家は、同社が2027年には約5億6000万ドルの年間収益規模（ARRレベルの試算）に到達する可能性を挙げ、現時点の時価総額は長期成長のポテンシャルをまだ十分に反映していないと見ている。さらに一部の主要な供給増加サイクルは2028年まで延びる可能性があると指摘した。

また、この見解は短期的な変動リスク、たとえばATM増資や業界ニュースによる感情の揺れも警戒しており、LITEなど同業他社の分析レポートや市場の噂が光通信セクター全体に連動効果をもたらす可能性があると考えている。

総合すると、この強気のストーリーはAIコンピューティングパワー拡大サイクルにおける「光インターコネクトのボトルネック」に賭けており、現時点で市場は中長期的成長テンポを依然過小評価しているとみている。