日銀会合に対する機関投資家の見通し：利上げが議題に上がるも、円安の流れは止まらず、国債買入削減停止も検討される可能性

BlockBeats News、6月16日。日本銀行の金融政策決定会合を控え、市場は利上げへの期待が非常に高まっています。一部の機関は、日本銀行が今回の会合で国債購入削減計画の中間評価も実施すると見込んでいます。主要機関の見解をまとめました：

Goldman Sachs：日本銀行は本会合で利上げを実施すると予想されており、市場コンセンサスや市場価格と一致しています。その後は、ほぼ半年ごとに1回ずつの利上げペースを維持する可能性が高いです。

Mitsubishi UFJ：日本銀行は今週利上げを行う見通しで、年内にもう1回追加利上げが想定されています。市場は25ベーシスポイントの利上げをすでに完全に織り込んでいるため、この動きだけでは円安傾向を反転させることは難しいでしょう。

Kiyotaka Sakaue（元日本銀行チーフエコノミスト）：日本銀行は今回の会合で利上げを行う見通しです。米国とイランの間の和平合意は、今年予想される2回の利上げに影響しないと考えられます。内田真一副総裁は、今後も利上げを継続する決意を改めて強調するものの、次回利上げの具体的な時期については明言を避けるでしょう。

QTへの期待：

Mizuho Bank：日本銀行は今回の会合で国債購入削減計画の中間評価を実施すると予想されます。現行の削減計画は来年1月から3月まで変更なしで維持され、月次国債購入の削減は4月から6月以降、一時停止またはペースが鈍化する可能性があります。

Deutsche Securities：日本銀行が月次国債購入削減を停止する場合には、十分な説明が必要となります。日本銀行が利上げと国債購入削減の同時停止を決定した場合、真の意図がどうであれ、市場や一般には政府との「政治的取引」と解釈される恐れがあります。

日本銀行が月次国債購入額の削減を停止した場合、流動性や市場全体への影響は中立からややプラスと予想され、とりわけ流動性の急激な引き締めを回避できる点が評価されます。