バーンスタイン：今年のbitcoin ETFは26億ドルの純流出となったが、「退屈なサイクル」でも長期的な価値保存の特性に変わりはない

Jinse Financeによると、6月9日、Bernsteinのアナリストは、2026年のBitcoin現物ETFが累計で26億ドルの純流出となっているものの、Bitcoinが価値保存資産であるという長期的な論点は変わっていないと述べた。今年に入り、ETFと企業の財務資金を合わせた純流入は約120億ドル（2025年は約600億ドル）で、企業財務が主な推進力となっている。Glassnodeのデータによると、流通しているBitcoin供給量のうち、すでに61％が1年以上動いていない。企業による資金の蓄積はETFの清算を相殺する主な力となっており、StrategyはSTRC優先株製品を通じて75億ドルを調達し、約10万枚のBitcoinを買収した。Strategyが保有する530億ドルのBitcoinポジションは、STRCの年間12億ドルの現金配当の30倍以上をカバーできる。アナリストはさらに、Bitcoinへの資金流入が鈍化しているものの、資本は現実世界資産（RWA）トークン化関連のインフラに移りつつあり、Hyperliquidなどのプラットフォームではトークン化株式やコモディティ市場で取引量が大幅に増加していると付け加えた。