5億で参入し13億で安売り、現在の価値は772億、SBFがかつて賭けたAIの切り札は今やFTXの10倍をカバーできる

BlockBeatsの報道によると、6月8日、SBFが米国大統領トランプに正式に特赦申請を提出した同時に、ひとつの数字が関係者たちを苦しめ続けている——AIが大きく成長する直前、顧客資金で購入したその投資が、現在時価で約772億ドルに達し、当時FTXの破綻額の約10倍となっている。

2022年4月、「大規模言語モデル」はまだ学術界での限られた用語だった。SBFはAlameda Researchを通じて5億ドルでAnthropicのシリーズBラウンドをリードし、この資金調達の86%を一手に引き受け、約8%の株式を取得した。当時のAnthropicの評価額は25億ドルに過ぎなかった。その7ヶ月後、FTXは崩壊した。

管財人弁護士チームの後の対応は、今から見ると大きな損失を伴う投げ売りだった。2024年、破産清算人はこの株式を2回に分けて売却し、合計で約13億ドルを現金化した。買い手にはアブダビの政府系ファンドMubadalaや、SBFがかつて所属していたJane Streetも含まれていた——これは皮肉なことに、かつて彼を育てたクオンツ大手が、彼が不正資金で手に入れた資産を格安で買い取ったのだった。

その後、AIブームは評価基準を完全に塗り替えた。2026年5月、AnthropicはAltimeterや紅杉などが主導した650億ドルのシリーズHラウンド資金調達を完了し、評価額は9650億ドルに跳ね上がり、初めてOpenAIを上回り、1兆ドルの大台に迫った。この計算によれば、当時の8%株式の現在価値は約772億ドルとなる——実際の売却額13億ドルの59倍、FTXが抱えた資金不足80億ドルの約10倍に相当する。

SBF本人は沈黙していない。彼はXでこう非難したことがある。「破産申請を担当した弁護士はAnthropicには価値がないと言い、株式を13億ドルで売った。FTXは一度も本当の意味で破産していない。弁護士が会社を引き継いだ4時間後、自分たちの利益のために偽の破産を申請したのだ。」

80億ドルの損失と772億ドルの機会損失、その本質は同じ人物、同じ時期の判断に起因している——前者は顧客資金の浪費の代償、後者は混乱の中で時代の恩恵を受けた結果。正しい業界を選んだが、使った資金が間違っており、コンプライアンスの崩壊で敗れることとなったのであり、判断ミスが原因ではなかった。