ゴールドマン・サックスのストラテジスト：米国クレジット市場に潜むスプレッドリスクが懸念される

```htmlJinse Financeによると、6月5日、高盛は年金基金と保険会社による強力な需要が企業債券を支え、マクロ経済の逆風や過去最高の発行量への影響から守ると述べた。「現実は間違いなくより厳しくなっているが、利幅は戦前の水準にまで縮小している」と、高盛のチーフ・クレジット・ストラテジストAmanda LynamはBloomberg Industry ResearchのCredit Edgeポッドキャストで述べた。「これが、信用市場に今見られる不安定な緊張状態です。」イラン戦争による燃料およびその他の投入コストの上昇に加え、米国企業は高インフレ、債務調達コストの上昇、消費者の圧力、米経済成長の減速リスクにも直面している。一方で、投資適格債の供給量は今年史上最高となる見込み。高盛の推計によれば、年金基金と保険会社は6兆4千億ドル以上の米ドル建て企業信用債を保有しており、市場の約40%を占めている。Lynamは、企業年金基金の資金充足度が2007年以来最も高い水準に達しており、高品質の信用債への保有割合を増やす可能性があると指摘した。また、保険会社の固定資産配分比率は2010年の水準より10ポイント低いため、さらに増やす余地があるとも述べた。```