大手評価｜JPMorganはDell Technologiesの目標株価を大幅に引き上げ、500ドルに設定し、レーティングを「オーバーウェイト」に維持

格隆汇6月2日｜JPMorganはレポートを発表し、Dell Technologiesが2027年度の見通しを再び大幅に上方修正したと指摘しました。需要環境は引き続き予想を大きく上回っており、注文パイプラインもさらに拡大し、下半期の収益見通しに透明性をもたらしています。とはいえ、サプライ要因や需要が前倒し納入によって鈍化する可能性を考慮し、同社は依然として慎重な姿勢を保っています。強固なファンダメンタルズは複数の推進要因に表れています：(1) Dell独自のIPによるストレージ事業の見通しが改善し、非AI事業の粗利益率見通しの向上も支えとなっています；(2) 企業におけるリプレースサイクルとエージェント型AIワークロードへの対応準備によって、従来型サーバーの製品ラインナップが堅調です；(3) CSG事業の市場シェアが上昇し、収益規模の拡大とともに利益率も大幅に向上しました；(4) AI分野の受注が今四半期も力強く推移し、240億ドルに達しています。現在、510億ドルのバックオーダーを支えており、AI関連収益見通しも600億ドルに上方修正されました。供給の見通しがさらに明確になることで、この数字はさらに引き上げられる可能性があります。ある取引所では、Dellへ25倍の目標PERを設定しており、より高い持続的な利益の年平均成長率を見込んで、目標株価は280ドルから大幅に500ドルへ引き上げられ、評価は「オーバーウェイト」となっています。