インフレデータとテック企業の決算発表という二つの重要なイベントが迫る中、市場は利上げへの懸念と地政学的リスクの緩和の間で揺れ動いている
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⑴ 米国株式市場は、祝日により取引日数が短縮される週を迎え、投資家はインフレへの懸念、FRBの不透明さ、そして複数の大型ハイテク株決算の間で判断を迫られています。木曜日に発表されるコアPCEインフレ指標が注目されており、エコノミストは前年比3.3%と予想しています。この水準は政策決定者の慎重姿勢を維持させる可能性があります。⑵ ドイツ銀行は、投資家が利下げではなく利上げの可能性をますます織り込み始めていると指摘しました。FRB理事ウォラーは、インフレが再び政策の重要な推進力となっていることを警告し、FRBのハト派傾向を撤回する必要性を示唆しました。この変化により米国債利回りは上昇し、金利に敏感なセクター、特にグロース株が下押しされました。⑶ 投資家心理に関して、deVere Groupのアナリストは「エネルギー価格が引き続き下落すれば、低い利回りと軟調なエネルギー価格の組み合わせが株式市場を下支えするだろう。とりわけテクノロジー株は、低い債券利回りによりグロース企業のバリュエーションが改善するため恩恵を受ける可能性が高い」と述べています。今週の決算では、Dell、Marvell Technology、Salesforce、Costco、Snowflakeが業績を発表予定であり、特にDellはNvidia決算後のAIインフラ需要の最新状況に注目が集まります。⑷ 経済指標に関して、Wells Fargoは4月PCEデフレータが0.4%上昇すると予想しており、消費支出は依然として底堅いものの、インフレや高い借り入れコストによるさらなる圧力が出てくる見込みです。新築住宅販売や新規失業保険申請件数のデータは、高金利が経済活動をより明確に減速させ始めたかどうかの手掛かりとなります。全体として、市場は依然として継続的なインフレリスクと地政学的緊張緩和による新たなリスクオン期待の間で揺れ動いています。
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