エネルギー価格が米連邦準備制度の政策経路の重要な変数となる

金十データ4月29日によると、Strategy Asset ManagersのCEOであるThomas Hulick氏は、市場が一般的にFRB議長のパウエル氏および連邦公開市場委員会が金利を据え置くと予想している中、現在の主要な変数はエネルギーであると述べました。先物市場では、原油価格が85ドルを超えるとの予想が示されており、これがインフレ期待を持続的に押し上げ、米国債利回りの日中の変動性をさらに高めています。イランを巡る中東の緊張やホルムズ海峡の封鎖問題が未解決の限り、債券市場はインフレリスクに引き続き敏感であるとのことです。「だからこそ、今年後半に利上げの可能性についての議論が今も聞かれるのです」と彼は付け加えました。利回りを正常な水準に戻すためには、原油価格が1バレルあたり70ドル台に下落する必要があるかもしれません。「エネルギー価格が安定し始めれば、インフレ期待も後退し、それによって米国債利回りはよりファンダメンタルズ重視の水準へと戻るはずです。」